创业企业遇融资寒冬 美团等下调估值
9 月 14 日，国外媒体报道称，中国股市动荡，加之投资者对中国经济增速放缓的忧虑加深，充满活力的中国科技行业将遭受冲击。无论规模大小，中国初创公司可能都将遭受影响。
热潮消退
在最近的融资过程中，美团、蘑菇街等大型中国初创均下调最初建议估值。知情人士透露，与投资者谈判之后美团下调其 150 亿美元估值，而私募股权投资公司凯雷集团已不再参加投资蘑菇街的谈判。在深圳，由于无法募集资金，一些处于早期阶段的初创已经停业。
创业人士余晓阳（Yu Xiaoyang，音译）表示：“寒冬将至。我认为初创热潮将冷却。”去年，余晓阳离开腾讯，在广州创办一家在线医疗咨询初创。由于无法找到新的投资者，他正考虑重新找一份稳定的工作。
过去几年，大量的资金和人才涌入中国科技公司和初创。这是中国经济为数不多的亮点之一。这股热潮让阿里巴巴、腾讯等公司晋升全球互联网巨头之列，十多家中国初创的估值超过 10 亿美元。随着科技创业热情消退，这些亮点将逐渐消失。
现在，投资者对初创投资的态度更加谨慎。投资者表示，科技产品和服务的消费者需求增速放缓，而且股市投资出现损失，这些因素影响大型初创的估值，并让小型初创资金枯竭。
融资问题
知情人士透露，在最新一轮融资中，投资者对美团的估值超过 10 亿美元，低于两个月前的 150 亿美元估值，但依然高于 1 月份融资的 70 亿美元估值。美团预计本轮融资金额可超过 10 亿美元。
美团发言人表示：“在投资额和估值方面，投资者都表现出极大的热情。”
今年 3 月，蘑菇街计划融资 3 亿美元，估值约为 20 亿美元。五个多月过后，蘑菇街依然与平安创新投资基金等投资方商谈融资事宜。知情人士透露，包括新募集的资金在内，目前蘑菇街的估值约为 16 亿美元。蘑菇街尚未对此发表评论。
初创估值的下行压力更加伤害小型初创，它们的生存已成问题。
8 月底，由于未能募集新的资金，深圳的汽车修理应用“修养”关闭服务。联合创始人表示，公司洽谈了七家风投公司，但它们都拒绝投资，称目前经济形势严峻，而且股市动荡。
对于这家初创而言，失败可谓戏剧性十足。今年 1 月，深圳的一家风投公司计划向修养投资人民币 300 万元。当时，中国股市形势大好，修养准备寻找其他投资方，以获得更多资金，因此它们拒绝这笔投资。修养希望融资 3000 万元。
“现在看来我们真是太蠢了。”这位创始人说。目前，他正在帮旗下 30 名员工找工作。
理性市场
修养的例子说明，对于创业者而言中国市场环境变化速度极快。贝塔斯曼亚洲投资基金管理合伙人龙宇表示，今年初，受股价上涨刺激，中国公司纷纷在国内上市，但很多资金都投给缺乏创意或商业计划的初创。“很多低能的公司获得了资金。”他说道。
但是，部分中国初创没有受到影响。中国打车服务滴滴快的上周表示，公司融资 30 亿美元资金，创全球私营初创单笔融资规模之最。Uber 上周表示，Uber 中国在最新一轮融资中募集 12 亿美元资金。
投资者表示，一些大型初创从全球知名风投手中募集美元资金，它们往往不会受影响。知情人士表示，尽管如此，初创的估值可能不会像过去几年那样快速攀升。
美国凯威莱德律师事务所亚洲管理合伙人李大诚表示：“我们所有人都要适应这种新常态。”
一些创业者依然保持乐观，他们预计中国将再次掀起科技创新和投资浪潮。另外，投资者不愿投资新的初创，这将淘汰实力较弱的竞争者，留下经营良好的公司。
“市场将更加理性，初创将更加谨慎地花钱。从长远来看，这有利于整个行业。”龙宇说道。
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