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信息技术硬件领域迎来新一轮并购浪潮

　　10 月 13 日消息，据外电报道，市场分析师周一纷纷表示，在戴尔宣布以创科技产业并购纪录的 670 亿美元的价格收购 EMC 之后，信息技术硬件领域将迎来新一轮的并购浪潮。

　　戴尔周一宣布的这一并购交易，一举超过芯片制造商 Avago Technologies 此前宣布的 370 亿美元收购博通的交易，成为纯科技领域最大规模的并购交易。

　　戴尔和私募公司银湖周一宣布，将以每股 33.15 美元的股价，收购 EMC 全部股份。在这一收购方案当中，现金部分占每股 24.05 美元，剩余部分为特殊股票。戴尔的特殊股票反映的是虚拟软件公司 VMWare 的市值。受此交易影响，VMware 股价在周一下午的交易中下跌 10%，股价创出 26 个月以来的新低。戴尔收购 EMC 的价格，较后者 10 月 7 日 25.96 美元的收盘价溢价 25.96%。戴尔将利用手中现金、股票和债务等形式资助这笔交易，为戴尔提供资金支持的包括迈克尔·戴尔（Michael Dell）及投资公司 MSD Partners、私募股权公司银湖和淡马锡。

　　在交易完成之后，迈克尔·戴尔将担任新公司董事会主席兼首席执行官；EMC 董事会主席兼首席执行官乔·图斯（Joe Tucci）将留任至交易完成。

　　交易带来什么

　　戴尔预计，此交易将会在明年 5 月至 10 月期间完成。此交易尚需通过监管部门和 EMC 股东的批准。

　　迈克尔·戴尔在声明中表示，“戴尔与 EMC 的结合，将创造出一家企业解决方案巨头，向你们提供贯穿整个技术环境的业内领先的创新技术。

　　我们的新公司将在下一代 IT 产业的大多数战略领域，如数字转型、软件定义数据中心、聚合基础设施、云、移动和安全，做好成长的准备。通过把两家公司在服务器、存储设备、虚拟化和 PC 领域的领先优势结合在一起，我们将处于绝对优势地位。”

　　此交易将把戴尔在中小企业市场的优势与 EMC 在大企业客户市场的优势结合在一起。戴尔与 EMC 的合并，也将组成全球最大的私有控股公司。迈克尔·戴尔在致客户的公开信中称，成为私有公司让公司能够专注于成长战略，无需再担心公司业绩是否能够达到华尔街分析师的预期。

　　迈克尔·戴尔和银湖在 2013 年通过价值 250 亿美元的交易让戴尔实现私有化。自私有化以来，戴尔已把工作重心从 PC 业务转向企业硬件、软件和服务。

　　思科或迅速收购

　　市场调研公司 Summit Research 的分析师斯瑞尼·南杜瑞（Srini Nandury）认为，戴尔与 EMC 的合并，可能将敦促网络设备龙头思科进行收购。去年在纽交所挂牌交易的混合存储技术厂商 Nimble Storage 可能会成为思科“最好的收购对象”。

　　该分析师称，“如果戴尔收购了 EMC，我们相信思科可能希望收购一家混合存储技术厂商或全闪存技术厂商。依据我们的观点，收购混合存储技术能够让思科间接进入闪存领域，这最符合该公司的利益。除去 Nimble 之外，Tintri 和 Tegile 也有可能成为思科的收购对象。”南杜瑞认为，Nimble 可能是思科最好的收购目标，因为这家公司仍有上升势头，且执行的非常稳定。有消息称，Nimble 正准备进入全闪存领域，与刚上市的 Pure Storage、以及初创公司 XtremIO 等展开直接竞争。

　　南杜瑞还表示，思科还可能会考虑收购 NetApp。不过思科想要收购 NetApp，必须要开出至少 100 亿美元的收购价格。他说，“依据我们的观点，思科可能不太情愿花这么多钱就收购一项日落西山的资产。”

　　戴尔收购 EMC 的交易对私有公司 Nutanix 而言是一则坏消息，因为后者一直考虑进行首次公开招股。南杜瑞认为，戴尔最近开始重新销售 Nutanix 的混合聚合软件产品。但是在收购 EMC 完成之后，戴尔可能会全部采用自己控股的 VMware 的产品。Nutanix 必须找到一位新渠道伙伴把产品推向市场。对这家公司而言，这可能会有点难度，因为其它渠道候选人都在销售竞争产品。

　　Pacific Crest Securities 分析师布伦特·布拉塞林（Brent Bracelin）也认为 IT 硬件领域将进行进一步的整合。他说，“IT 供应商很可能会进行大规模的整合。通过整合将有助于他们保留强大的现金流，低于来自云和聚合基础设施趋势构成的威胁。”布拉塞林认为，NetApp、Teradata、CommVault Systems 和 F5 Networks 都将成为被收购的对象。

　　戴尔 EMC 的整合不轻松

　　富国银行分析师梅纳德·乌姆（Maynard Um）在周一的投资者报告中称，戴尔与 EMC 的整合将极具“挑战性”。他说，“在整合时期过程中的任何负面消息，对惠普、NetApp、日立等竞争对手而言都是好事。”

　　在交易完成之后，戴尔总部仍将位于德克萨斯州；两家公司合并的企业系统业务总部将位于 EMC 总部所在地马萨诸塞州霍普金顿。Bernstein 分析师托尼·萨科纳西（Toni Sacconaghi）认为，为了让交易完成，戴尔和其合作伙伴将背负 450 亿美元的债务。在两年前的私有化交易中，戴尔已经背负了 120 亿美元债务。

　　在该分析师看来，戴尔和 EMC 根本就不该进行收购交易。他说，“戴尔和 EMC 都属于预置型（On Premise）硬件设备制造商，而当今的世界正在向后置转移，如云计算。”

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