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动视暴雪59亿美元豪赌：跨平台成功或已是顶级发行商标配

　　Gamelook 报道/今天上午，动视斥资 59 亿美元收购手游开发商 King 的消息引起了全球轰动，在 2015 年即将结束之际，这是该公司 188 亿美元收购暴雪之后的第二次大手笔并购，也很可能是年度最大规模的游戏业内并购。交易完成之后，动视也将在《使命召唤》和《魔兽世界》之外再把《糖果传奇》收入囊中，完成横跨主机、PC 和手游三大领域的立体布局。对于收入已经出现了下滑的 King 来说，这次的收购也可以获得巨额现金让自己有更久的时间进行转型。

　　不过，动视暴雪在手游领域其实已经有《炉石传说》，而且表现相对不错，King 的收入虽然开始下滑，但更多的是其游戏达到了生命周期出现的自然现象，59 亿美元的天价收购除了各取所需之外，还似乎说明了，未来的游戏行业，跨平台成功或已经成为了顶级游戏发行商的标配，以下请看 Gamelook 带来的详细分析：

　　动视暴雪为什么要收购 King：有六大好处

　　成立于 1979 年的动视是全球第一家三方游戏发行公司，在主机游戏领域一直具有举足轻重的地位，《使命召唤》系列更是创造了超过 100 亿美元的收入水平。随着 PC 游戏的发展，该公司在 2007 年斥资 188 亿美元收购了暴雪娱乐，把《魔兽世界》以及《星际争霸》等知名 PC 游戏纳入旗下。

　　随着手游市场的发展，欧美传统主机游戏发行商日益发现转型的艰巨，眼看着老对手 EA 从手游领域每季度获得数亿美元的收入，动视很明显也不甘示弱。虽然暴雪的《炉石传说》去年的收入也达到了 1.73 亿美元，但归根结底，这款游戏在手游领域只能算是第二梯队。

　　《糖果传奇》自 2012 年以来就一直在美国手游收入榜 Top 3，凭借多款手游的成功，King 在去年获得了 22.6 亿美元的收入。动视暴雪在声明中表示，2015 年全球手游市场规模有望达到 360 亿美元规模，在主机和 PC 平台之后，手游很明显是该公司的下一个目标，而作为顶级手游公司的 King 是非常理想的被收购对象。此外，收购 King 之后，动视暴雪可以获得以下 6 个好处：

动视暴雪59亿美元豪赌：跨平台成功或已是顶级发行商标配

　　1. 可以成为全球玩家数最多的游戏公司。据 Gamelook 了解，King 在 2015 年第二季度时的月活跃用户数（MAU）为 5 亿左右，加上动视暴雪旗下的用户量，这个数字至少在 5.5 亿以上，是任何其他游戏公司都不能比的，动视 CEO Robert Kotick 说，“此次的并购可以让我们在全球 196 国范围内打造一个 MAU 用户量超过 5.5 亿人的全球游戏网络，这里既包括休闲玩家又覆盖了核心游戏玩家，既有男性玩家，也有大量的女性玩家，覆盖了新兴市场和发达市场，提高了动视暴雪在全球的玩家覆盖率。

　　2. 可以成为手游领域新的顶级公司，通过此次并购，动视暴雪将成为全球最大的手游公司，除了 King 的手游收入之外，《炉石传说》的收入也在不断增长，尤其是智能机版本推出之后，该公司预计，2015 年底手游市场规模将达到 360 亿美元以上，2015-2019 年之间还会增长 50%，这对于动视暴雪来说很明显是不能忽视的。

　　3. 可以做到全平台全类型覆盖。在主机游戏平台，动视发行的《使命召唤》、《Skylanders》和《吉他英雄》都是顶级 IP；在 PC 游戏平台，暴雪娱乐的《魔兽世界》、《星际争霸》和《暗黑破坏神》系列也非常出名；收购了 King 之后，动视暴雪将获得除了《炉石传说》之外更多的成功作品，《糖果传奇》系列以及《农场英雄传奇》等游戏都是美国收入榜的常客，所以这次的交易不仅可以让动视暴雪的游戏横跨主机、PC 和手游平台，在内容方面也可以覆盖休闲与核心用户，对于未来的长期发展来说，这种多元化是非常有利的。

　　4. 可以为动视暴雪的核心游戏带来潜在的交叉推广机会。如上面所提，King 庞大的用户群对于动视暴雪的核心游戏 IP 是非常具有吸引力的，Kotick 在声明中表示，“King 用户中有 60% 是女性，这部分玩家很大一部分都没有主机设备，也没有 PC 等游戏设备，他们玩游戏只通过智能机和平板”，5 亿的用户量虽然不可能会有太多的核心玩家，但至少可以让核心游戏获得面向更大的用户群的交叉推广机会，对于这些游戏的用户量和收入增长是不无裨益的。

　　5. 可以拥有多元化的游戏业务模式。在此之前，动视暴雪的游戏业务主要是付费订阅和预付费购买等方式，虽然《炉石传说》也是比较成功的免费模式，但相对来说，King 旗下的《糖果传奇》等游戏才是免费 +IAP 模式做的最成功的，因此并购之后，动视暴雪可以让自己的游戏业务更加多元化。随着全球玩家们逐渐从实体游戏转向数字游戏，而且和传统游戏销售方式相比，手游的利润率更大，比如我们可以对比两家公司的收入利润发现，2014 年动视暴雪收入 47 亿美元，利润 8.35 亿美元，而 King 去年的收入为 22.6 亿美元，利润 5.75 亿美元。业务的多元化不仅可以让收入增至更高水平，还可以提高动视暴雪的整体利润。

　　6. 拥有经验丰富的手游团队。根据此次交易条款显示，并购之后 King 仍然是处于独立运营状态，CEO Riccardo Zacconi、CCO Sebastian Knutsson 以及 COO Stephane Kurgan 需要按照合同长期留在公司，King 的团队成员有很多都是比较资深的手游开发者，King 公司旗下的游戏超过 200 款，这对于动视暴雪在手游领域的长期发展是非常有利的。

　　King 为什么要被动视暴雪收购：休闲游戏增长持续疲软

　　在 2003 年成立的时候，King 最初是作为一个游戏网站，2012 年发布的三消游戏《糖果传奇》让 King 在手游领域和 Facebook 平套都获得巨大成功，迅速确立了其在休闲游戏领域龙头地位，《糖果传奇》、《糖果苏打传奇》、《农场英雄传奇》等游戏常年在美国收入榜 Top 20 以内，该公司 2013 年的收入就达到了 19 亿美元，去年的收入为 22.6 亿美元。

　　不过，虽然《糖果传奇》的表现依旧稳定，但这款游戏已经逐渐陷入了用户量自然下滑状态，该公司其他新游戏的收入虽然在增长，但依旧无法匹敌，去年底发布的续作《糖果苏打传奇》虽然名次并不低，但从收入水平来看，依然没有能够接棒，和 2014 年 IPO 之处相比，King 的股价下滑了 30%，2015Q2 期间，King 收入 5 亿美元，利润 1.55 亿美元，同比分别下滑了 16% 和 18%。

　　但这一切并没有阻止动视的收购，很明显，动视看好 King 在长期发展中的潜力，目前该公司仍然有三款以上的游戏长期位于美国 iOS 收入榜 Top 20 以内，其用户量虽然在下滑，但仍然是其他手游公司无法比拟的，尽管 King 依然没有可以接棒的作品出现，但很明显 Kotick 和动视都在赌该公司未来有更大的机会，或者说，相信两家公司的合作可以产生化学效应。

动视暴雪59亿美元豪赌：跨平台成功或已是顶级发行商标配

　　据 Gamelook 了解，动视早在今年 4 月份就已经像 King 最大的股东 Apax Partners 开始了谈判，后者持有 King 公司 45% 的股份，但看到 King 上半年收入出现下滑之后遂产生了出售股份的想法，于是两家可以说是一拍即合。据了解，Kotick 和 King 公司 CEO 比较熟悉，三年前两人就已经认识，可最初 King 的领导团队并不打算失去其独立性，也没有卖掉公司的打算。不过，在看到了两家公司的合作前景之后，‘他们意识到未来的潜力很大’。

　　为此，动视暴雪 18 美元每股的价格收购 King 公司股票，总金额 59 亿美元，高于该公司当前交易价值的 20%。动视暴雪将用 36 亿离岸现金和从美银美林以及高盛银行贷来的 23 亿美元支付此次交易，两家公司的董事会一致通过了此次交易，不过这还需要 King 的股东和爱尔兰高等法院的通过，预计 2015 年春季完成并购。并购之后 King 将作为 EA 的子公司独立运营，加入动视暴雪将会为 King 带来多款大作 IP，高质量游戏研发经验和资金支持，让 King 更好的平衡所面临的未来机遇、风险和竞争压力之间的关系，为该公司的转型提供更多的机会。

　　King 公司 CEO Riccardo Zacconi 说，“我们非常高兴可以通过这次的并购加入动视暴雪，自 2003 年以来我们打造了移动和 Facebook 平台最大的玩家网络，在 2015 年第三季度我们的 MAU 达到了 4.74 亿，我们优秀的团队创造了一些最成功的游戏系列，我们相信此次的并购可以让我们下一个阶段的发展更有利，给玩家和员工们带来显而易见的利益，我们将把自己在手游和免费领域的经验和动视暴雪的世界级品牌、顶级游戏大噪能力以及成功系列维持的能力结合起来，为全球数亿的玩家们带来最优秀的游戏。我们两家公司的团队发展前景非常好，创新的技术、跨平台的领导力以及独特而成功的 IP 可以让全球的玩家们获得更好的体验。”

　　King 目前的员工有 1600 多人，在斯德哥尔摩、布加勒斯特、马尔默、伦敦、巴塞罗那、柏林、新加坡以及西雅图都有游戏工作室，并且在旧金山、马耳他、首尔、东京和上海有办公室。

　　对游戏行业意味着什么：跨平台成功或是顶级发行商标配

动视暴雪59亿美元豪赌：跨平台成功或已是顶级发行商标配

　　在 Newzoo 发布的 2015 上半年全球游戏收入 Top 25 上市公司排名当中，动视和 King 都进入了前十名，分别居第 5 和第 10。从榜单排名来看，这次的收购似乎意味着，在未来的游戏行业版图中，跨多个平台成功已经是成为全球顶级游戏公司的标配。

　　比如排名第一的腾讯，PC 平台游戏红遍全球的《英雄联盟》，手游领域有微信游戏平台，经常在中国 iOS 收入榜 Top 10 占据半壁江山。动视暴雪的老对手 EA 也在多个领域发力，主机游戏平台的《战地》、《极品飞车》、《模拟人生》、FIFA 以及 Madden NFL 都是非常成功的系列作品。在手游领域除了 2012 年发布的《辛普森一家》之外，该公司的《Madden NFL Mobile》为其带来了大量的收入，和其他传统欧美游戏发行商相比，EA 是跨平台转型最成功的，目前 EA 的收入已经是育碧的 10 倍之多。

　　随着手游市场的成熟化，手游市场的竞争变得更加激烈，用户习惯也已经发生了变化，很多初期进入该领域的开发商都遭遇了困难，对于手游公司来说，能够拿到知名 IP 显然是非常不错的，对于 King 的投资者们来说，被动视暴雪收购可以让他们从中受益，让他们的前期投资得到补偿。59 亿美元的天价毫无疑问是在 Kotick 和动视暴雪在赌 King 的未来，但至于两家公司之间的化学作用能带来多大的效果，我们还只能等待时间给出答案。

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