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苹果微软为何纷纷派息因为缺少投资人关注

　　11 月 8 日消息，《福布斯》网络版周六撰文称，科技巨头们当前提供的最有趣的东西，并不是最新款的手机、应用、平台、智能手表或平板电脑，而是稳健的派息。苹果、微软、IBM 和思科等四家科技公司，当前不仅向投资人提供一份表现强劲的利润数据，而且还提供了极具吸引力的股息。

　　稳健型投资人通常会选择公用事业、能源和大盘股进行投资，寻求获得较为稳定的派息。当考虑投资品种时，此类投资人通常不会立即想到大型科技公司。这多少有点令人感到遗憾，因为一些科技巨头如今的年派息率已经达到2% 至4%。

　　科技巨头如今为何选择派息？因为缺少投资人的关注。许多老牌科技公司正在向新产品和服务进行转型。这种转型也让投资人对它们产生了一定的担忧。正因为这样，才出现了在老牌科技公司利润持续上涨的情况下，它们的股价却表现相对滞后的情况。鉴于公司股价未能反映出实际情况，科技公司们纷纷选择派息和回购股票的方式来回馈股东。

　　老牌科技股的投资人在获得稳定派息的同时，他们也在等待这些科技巨头能够想出自己的“下一个大事件”（Next Big Thing）会是什么。IBM 就是一家为转型付出巨大代价的典型代表。

　　IBM

　　很明显，虽然推出了许多战略举措，但 IBM 目前仍处于转型之中。这家公司的营收已创纪录的连续 14 个季度出现下滑，从而拖累了公司的利润。虽然业绩出现了下滑，但 IBM 却正悄然成功的从旧业务领域转向高增长的新业务领域。今年第三季度，该公司新战略业务的营收同比增长了 27%。

　　IBM 当前的市盈率仅为 9.7 倍。在未来的 12 个月中，按照当前股价计算，这家公司的股息率将达到 3.7%。自比尔·克林顿（Bill Clinton）第一次出任美国总统（1992 年）至今，IBM 的股息率从没有这么高过。

　　部分 IBM 的项目当前具有很大的潜力，如能够像人类一样说话的人工智能服务 Watson。人工智能的机会还只是刚开始。能够让计算机参加智力竞赛节目 Jeopardy，IBM 就有能力让它最终进入任何客服产业。

　　Watson 和健康云（Health Cloud ）目前还都不是大业务。IBM 当前利润的绝大多数依旧来自于技术和顾问服务。在投资人等待 IBM 下一代人工智能技术取得突破的同时，这家公司的技术和顾问服务能够支持着投资人获得 3.7% 的股息。

　　苹果

　　IBM 并不是唯一一家在技术创新时被投资人忽略的老牌科技公司。苹果也遇到了同样的问题。

　　苹果从 2012 年开始派息。目前，这家公司的股息率保持在适度的 1.7%。虽然苹果股价自 8 月的低点已经上涨了近 19%，但是与 2014 年 11 月时的股价相比，这家公司的股价几乎就没有发生过变动。

　　苹果上一财季的业绩再创同期历史最高水平，但是却遭到了媒体和市场主流的无视。该公司股价当前的动态市盈率仅为 11.3%，与 IBM 一样在科技类上市公司中垫底。

　　按照苹果 2337 亿美元的年营收计算，这家公司已相当于全球第 45 大经济体。借助庞大的营收，苹果上一财年的净利润达到了 534 亿美元。考虑到苹果拥有庞大的忠实粉丝，这家公司的年利润在可预期的时间内并不会出现下滑。

　　市场分析师常常关注的重点是营收增长和新产品，但是他们忽略了苹果每个季度都能够为股东赚到上百亿美元的利润。只要 iPhone 销量持续保持增长，无论是以什么样的速度增长，苹果都将会向投资人继续提供稳健的投资回报。

　　思科

　　思科在证券市场一直不受投资人待见，原因是这家公司似乎无力涉足新领域。问题是思科为什么要涉足新领域？这家公司统治着网络、互联网协议和互联网基础设施市场已有相当长的时间。

　　思科目前在路由器和交换器市场时当仁不让的龙头。虽然主宰了市场，但增长的相对缓慢，也让思科股价在过去十年中保持着一种几乎停滞的状态。不过这些正在成为过去。自思科从 2011 年宣布开始派息以来，这家公司已五次提高了股息。按照当前每季度派息 0.29 美元计算，思科的股息率已经达到 2.9%。

　　更为重要的是，思科已开始积极向网络安全领域进行扩张，来扩大自己的产品线。随着物联网的蓬勃发展，越来越多的产品会增加计算机化网络接入，这也让这些设备遭受无防备攻击的可能性大大提升。上周，思科收购了私有网络安全公司 Lancope。通过提供网络安全服务让互联网变得更加安全，能够让思科获得更好的发展，让该公司股东获得更高的投资回报。

　　微软

　　微软曾是上一轮网络泡沫盛行时期证券市场的宠儿之一。不过也正是从网络泡沫破灭开始，这家产品无所不在的软件公司就陷入了迷茫期，找不准自己的方向。也正是因为这样，微软几乎涉足所有领域开发产品，试图能够抓住所有的趋势。

　　微软的许多此类努力都已失败告终。如同在 2006 年发布原本指望着同 iPod 争夺市场的 Zune 音乐播放器，最终在 2012 年退出了市场。

　　尽管业务走向了多样化，但是微软依然紧紧掌控着软件业务，并已有望在硬件和游戏等业务中取得一些胜利。如今，微软再次进入了转型期。

　　这家公司上月发布的财报显示，尽管智能手机和软件业务同比出现下滑，但云业务营收却同比增长了8%。在首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）的带领下，微软从自己的核心软件业务开始过渡，并积极向云业务领域进行扩张。因为采用了订阅制模式，云软件是更好的商业模式。事实上，微软借助这种模式能够从客户手中收到更多的钱，而不再像过去那样直接把软件一次性卖给用户。不过在短期内，因为订阅费要少于一次性版权，因此微软的业绩会受到一点影响。

　　为了让投资人保持耐心，微软当前向股东提供 1.44 美元的年息，对应股息率为 2.7%。

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