驴妈妈母公司挂牌新三板：2014年净亏1.6亿
雷建平-12 月 19 日报道
在获锦江国际 5 亿元战略投资半年后，驴妈妈母公司景域集团日前正式挂牌新三板。驴妈妈递交的文件显示，景域集团 2014 年营收为 13.9 亿元，2015 年前 5 个月营收为 7.98 亿元。
景域集团 2014 年净亏损达 1.62 亿元，今年前 5 个季度又亏损了 1 亿元。
经营性净现金流持续为负
景域集团的经营性净现金流持续为负，2013 年度、2014 年度和 2015 年 1-5 月，景域集团经营活动产生的现金流量净额分别为-5761 万元、-2.32 亿元和-1.91 亿元。
景域集团 2014 年经营活动产生现金流量净额较 2013 年度大降 1.75 亿元，主因是 2014 年度同行业市场竞争加剧，导致公司亏损规模扩大，经营活动产生现金流量净额相应出现下滑。
景域集团的主营业务收入来自线上业务和线下业务两大板块，其中线上业务主要是在线旅游度假产品的销售，线下业务主要是景区的设计、运营服务。
其中，2015 年前 5 个月，景域集团来自门票及周边游的营收是 3.79 亿元，占比为 47.51%；出境游营收为 2.71 亿元，占比为 34%；国内游、定制游及其他的营收是 1.13 亿元，占比 14%。
景域集团股权高度分散
今年 6 月，景域集团董事长、驴妈妈创始人洪清华在给员工的内部邮件中透露，驴妈妈已获得锦江国际集团 5 亿元战略投资。
此次投资 5 亿元后，锦江资本持有景域集团 19.8% 的股份，成景域集团最大机构股东。
不过，截至公开转让说明书签署日，公司的控股股东、实际控制人洪清华、孟畴、何余节、李丹、高冬和曾俊能够控制的景域文化股份比例为 29.04%，处于相对控股地位。
当前，前携程 CEO 范敏持有景域集团 5.69% 股份，红杉聚业持股 5.43%，鼎晖维鑫持股 3.03%。
文件称，因为机票、酒店、门票等旅游度假产品标准化程度较高，行业进入门槛较低，因此价格优势就成为各家 OTA 争夺市场份额的有效途径。
价格战导致各家 OTA 短期无法实现有效盈利，但为扩大市场份额和保持竞争优势，各家 OTA 必须保证自身资本的充足以维持稳定的现金流，在一定时期内都将有较高的持续融资需求。
文件指出，如果未来公司引入新的投资人，公司控股股东、实际控制人能够控制股权比例将被进一步稀释，其对公司的控制力和影响力有可能减弱，进而影响公司的正常经营。
据悉，洪清华日前表示，景域集团会在合适时机做一轮定增，充分利用资本市场力量，未来计划对互补型企业做并购或注资等运作。景域文化麾下帐篷客酒店则谋划在主板独立上市。
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