转载

IDG谢振遥：投资一个项目的逻辑是什么？

　　以下是在以太创业训练营第 13 期广州站活动的分享，IDG 投资人谢振遥，为各位创业者从投资人的角度分享了如何看一个项目？潜藏在背后的投资逻辑是什么？投资人是通过什么渠道甄选项目的？等等。

　　大家好，我是 IDG 广州区的谢振遥，算是 IDG 第一批 90 后投资人。今天从我个人角度，分享下如何看一个项目，以及其他创业投资的一些个人方法论的总结。

　　请市场的角度看项目

　　1、市场空间是否足够大

　　看项目，最主要看的就是这个项目所处市场的空间。通过我们的分析，在非常小的市场里面做成很大的公司，几率是比较低的。所以从历史来看的话，创业还是要寻找市场空间大的行业，这样成功的概率比较大。接下来，比如汽车、金融、VR、AR、消费升级等，都是非常好的领域。

　　2、市场空间是否可转化

　　什么叫转化呢？比如一个盈利的公司，通常以他的利润来算估值。但如果换个角度来讲，假如他现在有 10 万个代理，两年以后变成 100 万个代理，他借助代理变成一个平台，用平台来估值，那么估值就是用代理数乘以代理的价值。所以，我们会判断这个项目的市场空间是否可以转化。

　　3、市场占有率能有多大

　　一个项目的市场占有率其实取决于很多的因素，打个比方，你的产品、你的团队、你的核心竞争力等等，都会影响一个项目的市场占有率。所以，我们可以通过市场占有率来判断一个项目在这些方面的表现。

　　请产品的角度看项目

　　从移动互联网的角度来说，产品的用户体验好不好非常重要，所以我们也要从产品的角度看一个项目。如果产品一上手感觉就不好，缺陷比较大。那么我们很难去投资这么一个项目。

　　请团队的角度看项目

　　团队就是核心竞争力。一个努力靠谱的团队非常非常重要。我会遇到一些情况，有些团队跟我说，有一个很好的业务，现在就缺技术和其他一些资源。还有些团队说我要一笔钱，我要找技术。这其实是非常不好的一个现象，为什么？因为通过钱去吸引来的人才其实是走不远的。

　　有一个案例，在广东地区的一个项目，一个传统企业的老板转型做移动互联网，一上来就投了 3000 多万，招人都开到了 5 万的月薪，他觉得高薪吸引人才就能为他拼命的干活，其实这肯定是不行的。一年以后，他再来找我的时候说，当公司出现问题的时候，第一个跑的就是拿 5 万月薪的人。这是很现实的问题。所以说，团队的组建，必须依靠创始人的魅力魄力和有前景的项目吸引人才，而不是高薪。一个靠谱的团队的就是核心竞争力。

　　我们的投资逻辑

　　什么叫投资逻辑？打个比方，一个新的商业模式确实能够给社会增加效益，或者是提高这个行业的效率，或者是创造一些新的经济。比如之前的电商是靠流量和产品本身吸引用户，但在社交化电商上是以人作为核心，通过人与人之间的关系进行传播，这样和传统电商就有了较大的却别，因此我认为会是一种新的商业模式提高社会效益，所以这就是我们所说的一些商业逻辑，或者投资逻辑。这个其实是一个基础，在做每一个创业项目之前一定要想清楚，有没有这个能力占有这个市场，或者说这个项目的商业模式是否真的有效，还是说只是一个很好的故事，不切实际的故事，并没有真正的价值。这些都需要考虑。

　　看项目的渠道

　　接下来谈谈作为投资人，我们看项目的渠道。

　　1、科技媒体

　　我们会关注很多创业媒体和科技媒体，这些媒体能整理出有用的信息供我们参考，也能发掘出不错的项目，当然发现这个项目仅仅是第一步，对项目的评估和行业的分析才是重点，因此建议创业者可以适当做一些 PR 工作。

　　2、FA

　　例如以太这样的 FA 也会经常给我们推荐一些项目，他们会帮助我们把项目整理清楚，包括财务数据、商业逻辑等方面的东西，对我们的工作效率提高是有帮助的。

　　3、已投项目或朋友介绍

　　我们的很多项目是通告已投项目的创始人或朋友介绍，因为我们在一个圈子里面大家彼此熟悉投资方向和投资阶段，所以互相间会提供很多有价值的资源或者是信息。

　　4、行业研究

　　我们每年年初的时候就会设定一个工作计划，或者是方向。在年初的时候我们就会有一个总结跟展望，投资人能够看到好的项目，其实大部分就是在年初的时候开始关注的一些东西。每一个投资人设定完他的投资主线以后，就开始捞项目、找项目、谈项目。

　　总结

　　总结一下前面所讲的，其实从大的方面来讲也就那么几个。