转载

奇虎遭遇空头狂轰乱炸三天跌14%创18个月新低

　　奇虎(QIHU)遭遇华尔街空头疯狂卖空周四重挫5% 至 52.09 美元，三天累计下跌 14% 以上。周三杰富瑞集团(Jefferies)分析师发布研究报告，将其股票评级从“买入”(Buy)下调至“持有”(Hold)，并将其目标价下调至 67 美元。杰富瑞集团分析师称，在线游戏行业表现疲弱是促使其下调奇虎 360 股票评级的主要原因。

　　奇虎 360 旗下互联网增值服务营收主要来自于游戏业务，这项营收在 2014 财年第三季度中同比大幅增长 157.7%，至 1.728 亿美元，主要由于受到移动营收增长的影响。据纳斯达克网站显示，奇虎 360 将于 3 月 5 日公布第四季度财报。

　　另外，美国评级机构 TheStreet Ratings 的分析师团队也将奇虎 360 的股票评级定为“持有”。该团队称：“我们将奇虎 360 的股票评级定为‘持有’。影响评级的主要因素中既有利好因素，同时也有利空因素，几无证据表明该股相对于其他大多数股票来说将有正面还是负面表现。奇虎 360 在多个领域中占有优势，如营收强劲增长、股本回报率高和每股收益增长令人印象深刻等。但我们同时也发现了利空因素，如该股本身的整体表现令人失望，以及债务管理风险整体较高等。”

　　以下是 TheStreet Ratings 分析师团队的分析要点：

　　——奇虎 360 的营收增长令人印象非常深刻，超过了 18.2% 的行业平均值。与去年同期相比，奇虎 360 的营收大幅增长了 100.3%，这种增长看起来已对该公司的盈利产生了影响，提高了每股收益。

　　——奇虎 360 最近一个季度的每股收益同比增长 29.4%，该公司在过去两年时间里呈现出一种正面的每股收益增长模式。我们认为，这种趋势应该会继续下去，并表明奇虎 360 的业务表现正在改善。在上一个财年中，奇虎 360 的每股收益从前一财年的 0.40 美元增长至 0.76 美元。今年，市场预期其每股收益将增长至 2.46 美元。

　　——奇虎 360 净利润的同比增长超过了标普 500 指数，但未能达到互联网软件及服务行业的平均值。其净利润的同比增福为 29.8%，从 4446 万美元增长至 5770 万美元。

　　——奇虎 360 目前的债务股本比为 1.72 倍，与行业平均值相比整体较高，这表明当前的债务水平管理应被重新评估。尽管在债务股本比方面的表现较为疲弱，但该公司的速动比率则一直都维持在 4.05 倍，这显示了其满足短期现金需求的能力。

　　——奇虎 360 股价与一年前相比表现糟糕：该股下跌 39.67%，表现不及标普 500 指数。到目前为止，投资者并未太多关注该公司在上一个季度中实现的盈利增长。虽然股价与去年同期相比大幅下跌，但并不意味着该股现在已经变得很便宜和具有吸引力。事实上，基于奇虎 360 当前的市盈率来看，其股票仍比该公司所在行业中其他大多数公司的股票要贵。

正文到此结束