从诞生伊始的万众瞩目,裹挟创新之名,大有颠覆传统金融之势,
到当下,问题频发,遭百般质疑,如秋风萧瑟。
短短三年,一个行业历经了巅峰和低谷,
互联网以其惯有的高速,
浓缩了以往在传统行业中将近5-10年的变革周期。
作为一名还算得上勤勉的互金从业者,
面对急转直下的行业声誉,
也不免心中愤怒——
若非负面平台的道德沦丧,践踏良知,
一个原本积极向上的朝阳行业为何会上演劣币驱逐良币的尴尬无奈?
互金行业李鬼多,似乎已成了众所周知的事情,
可究竟是怎样的因由,催生了需要壮士断腕的市场?
为何一个新兴行业在诞生和快速发展的早期,
就充斥了大量的莠草,令整个行业的脚步曲折而蹒跚?
金融从来都是高度监管,持牌经营的行业,
一方面固然是市场化程度不足,行业发展渗透了过多政策意志;
另一方面,因金融业自身的特殊性,
其产品就是货币,或围绕货币而衍生出的各种融通服务,
运用强监管、严合规的方式,
规范从业者行为作业,保障广大投资用户利益不受侵害。
然而来到互金时代,
几十年的枷锁,一朝消弭。
任何人,只要建构一个网站,开发一款APP,就可以上线理财产品,
现金哗哗的流入。
监管的真空,
零门槛的准入,
盲目跟风的网络投资用户,
仿如茂密的韭菜一般,
齐刷刷的等待收割。
人性的贪婪与生俱来,
社会秩序井然的根本原因在于法律惩罚的负向激励存在,
而在一个伸手可触海量资金,
却又缺乏第三只眼监察的行业中,
假标、自融、挪用等不良的发生也就不足为怪。
有时,也并非全然是恶意从业者的包藏祸心,
企业经营难免遇到困难,
原本合法合规有道德底线的平台,为了度过自身危机,不得不跨越红线,
但一次次底线的刷低,令善良的人心终被猛虎吞噬,
终有一天渐行渐远,踏上难以回头的不归之路。
中国投资者的投资习惯趋散户化,
或许是缺乏对机构投资的专业理解和基础信任,
上到中国大妈,下到90后萝莉,炒股都喜欢开设个人账户。
但同样是如过山车般起伏的股票市场,
同样是遭遇本金损失,甚至严重损失的失败投资,
为何面对股票投资,散户可以盈亏自负,互金投资却要拉横幅找政府。
个中答案实在耐人寻味。
究其根本,
还在于两种投资市场的生态迥然不同,
互金与股市相比,基础生态原始而单薄。
股票市场历经二十余年洗礼,趋向成熟,
证监会政策监管,上市公司信息披露,会计审计严格透明,
券商专业行业分析,机构投资人尽职调查,
在这样的市场中,
散户虽然同样缺乏专业积累和理性辨识,
但他的投资决策是基于对各方信息的综合汇总、整理加工,
属于个人理性判断,类似好汉做事好汉当。
然而,到了互金的投资市场中,上面的种种,全然无一,
对某投资产品的全部信息仅来源于平台披露。
缺乏监管、缺乏第三方独立意见,
平台此刻已不再仅仅是信息中介角色,
而是潜移默化变为产品信用背书的支撑。
散户在单一信息源下所做出的投资决策,
一旦失败,平台就自然成了“躺枪者”,
群体愤怒直逼平台刚兑,
单薄的平台承接了生命不能承受之重,
根基弱者也就倾向放弃与跑路。
互金可以说是从业者最复杂的新行业之一了。
这三年中,我见过曾做传统金融的,
曾做民间金融的,曾做电子商务的,
曾做实业开厂的,曾做IT技术的,
曾做媒体传播的,曾做管理咨询的……
林林总总,形形色色。
一者,
过多外行人员的加入,稀释了互金的行业专业浓度,
大量风险资产经过稀松的风控实现上线,
纵是许多知名流量平台,亦不能幸免;
再者,
原有民间借贷披上互金外衣,换汤不换药,
线下高利放贷,线下门店销售,仅仅交易在APP上完成;
更有,
实体企业找到便宜融资的快捷法门,
只要开设互金平台,企业经营资金便可源源不断。
诚然,我们要承认,
绝大多数互金平台还是本分而守规矩的生意人,
毕竟中国不是希腊,没达到骗子满街走的可怖,
谁的初心不是发家致富,而是身陷囹圄呢?
可是,鱼龙混杂的池塘清浊难辨,没有谁脸上大写骗子二字,
再加上许多平台设计大同小异,
资产种类相互重叠,推广话术缺乏特色,
就更有助于问题者隐身其间,恶意偷袭了。
金融的核心是风险定价,
风险与价格一定匹配,
可惜绝大多数用户不明白,
总幻想存在着高收益高安全的完美产品。
融资方信用越差,
愿意支付的融资成本自然越高,
高收益于是出现。
而高安全又如何炮制?
很简单,加担保与做广告!
于是,
担保泛滥,广告横行,不少李鬼辈混杂其中,招摇撞骗,
河北融投,E租宝就是个中好手。
另一方面,
用户对互金收益率预期过高,
却忽略了在当前流动性充裕、经济下行的宏观大背景下,
闲散资金与优质资产的严重不匹配。
在获取用户、维持生计的的现实压力中,
不少平台开始降低风控标准,
引入次级资产,填补资产空缺,
抑或悄悄借新还旧,
或将单一大金额资产拆分发行,
无形中提升了平台出险概率,
种下风险祸根。
资本扎堆互联网金融,
为行业吹起了速赢的泡沫。
自2014年始,
互金各项运营成本与日俱增。
线上获取一个真实用户由2013年的十几元/个,
到2014年末200元/个,
到当下接近千元/个,
令人唏嘘。
除此之外,
支付成本,银行托管成本,风险准备金提取,人工成本诸多科目水涨船高,
不断啃食平台利润。
然而,
在羊毛出在猪身上的互联网“金律”之下,
行业玩家们一边抱怨一边推波助澜,
各种不计成本的投放、推广、促销、返利,
暴风骤雨般砸向市场。
快速获取用户,完成跑马圈地,成为彼时行业的主要战略;
抢夺风险资本垂青,远胜于经营与利润。
但狂欢在2015年二级市场的一泻千里中戛然而止,
资本的寒冬说到就到,冰冷的没有商量。
饮鸩止渴的推广方式,带来的只有一地鸡毛,
烧完现金,又没有后续风投接上的平台,
唯有在倒闭与悄然自融间二者择一。
回顾互金发展三年,
以冷静的视角看待,
互金不过是供需提供方式的一次改变,
而并非颠覆性的生产力变革,
也绝不是天外飞仙的产业迭代,
互金的本质还是金融,
只不过是依托更有效率的互联网工具,
改善了传统金融中所存在的种种不足,
譬如运用互联网大数据实现征信的优化、
依托互联网无边际实现跨空间的交易、
借助互联网病毒传播实现爆发式成长。
然而,
国内面对新生事物的扎堆投资、羊群效应,
引发了对互金行业的过度预期,
透支了用户信心与新生行业红利。
但事态也远非如许悲观,
最坏的时刻也是最好的时刻,
历经野蛮生长的非理性繁荣,
到利空出清,痛定思痛,立足谷底,仰望星空,
也许行业刚刚完成浴火涅磐,
即将迎来从混沌、秩序、到真正繁荣的崭新周期。
流弊虽多,
只要对症下药,
健康的肌体很快便会复原。
老恳在自己的梧桐理财平台刚刚结束的2周年客户见面会上,
就感受到强烈的正向能量,
客户的种种问题,
对平台细节的深究不放,
正反衬出用户对互金没有放弃,
而这恰恰是行业迎春萌生最重要的种子。
大地回暖,
春意盎然,
阳光在慢慢驱散冬日的阴霾,
走在清晨去上班的路上,
望着前方办公大楼上鲜明的梧桐中国印,
内心温暖而坚实。
一是看对象。
看他是不是面向社会不特定对象在筹集资金。
二是看回报。
看是不是承诺超常 的高利回报。
现在的企业情况、经济发展情况大家都清楚,动则高达百分之十几、甚至百分之二十几的回报,这种情况是不可能做到的,这就有涉嫌非法集资之嫌。
三是看营销。
看营销是否公开宣传,以公开宣传的形式募集资金。
作者:梧桐理财CEO陈恳。拥有十年金融服务与财富管理行业从业经验。2008年进入新兴的财富管理和另类投资行业。中国私募股权投资基金(PE),房地产投资基金(RE)行业推动者之一。第一本商业保险史《迷失的盛宴》作者。本文由作者授权创业邦(微信公众号ichuangyebang)发布,转载请注明作者信息及来源,违者必究