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欢聚时代第四季度业绩近翻倍

　　11 月 26 日，欢聚时代（纳斯达克证券代码：YY）今天发布了该公司截至 12 月 31 日的 2014 财年第四季度及全年未审计的财报。财报显示，2014 年第四季度，欢聚时代净营收为人民币 11.706 亿元（约合 1.887 亿美元），比上年同期的人民币 6.123 亿元增长了 91.2%；归属于欢聚时代的净利润为人民币 3.728 亿元（约合 6010 万美元），比上年同期的人民币 1.92 亿元增长了 94.1%。

　　2014 年第四季度业绩概要：

　　净营收同比增长 91.2%，达到人民币 11.706 亿元（约合 1.887 亿美元），上年同期为人民币 6.123 亿元，这一增长主要是由于互联网增值服务营收增加了 100.4%。

　　归属于欢聚时代的净利润为人民币 3.728 亿元（约合 6010 万美元），比上年同期的人民币 1.92 亿元增长了 94.1%。

　　不按照美国通用会计准则，归属于欢聚时代的净利润为人民币 4.108 亿元（约合 6620 万美元），比上年同期的人民币 2.169 亿元增长了 89.4%。

　　2014 年全年业绩概要：

　　净营收增长了 101.7%，达到人民币 36.784 亿元（约合 5.928 亿美元），上年为人民币 18.235 亿元，这一增长主要是由于互联网增值服务营收增加了 112.7%。

　　归属于欢聚时代的净利润为人民币 10.645 亿元（约合 1.716 亿美元），比上年的人民币 4.77 亿元增长了 122.8%。

　　不按照美国通用会计准则，归属于欢聚时代的净利润为人民币 11.991 亿元（约合 1.933 亿美元），比上年的人民币 5.948 亿元增长了 101.6%。

　　高管评论：

　　欢聚时代首席执行官李学凌称：“我们对公司上年第四季度的强劲业绩感到满意，主要是由于我们持续加强了我们的音乐和娱乐业务的力量，并推出了一些令人激动的新措施。由于在线音乐和娱乐业务的推动，我们又经历了一个总营收增幅超过 100% 的年份。这样的业绩让我们达到了新的里程碑。我们对移动业务的表现感到非常满意，在上年 9 月底，我们为 Mobile YY 业务增加了诸多功能。2014 年第四季度，Mobile YY 单月活跃用户数量已经达到 3000 万人，即环比增长了 32%，同比增长了 80% 以上。另外，由于一些活动的拉动，Mobile YY 业务第四季度的营收也几乎翻了一倍，而且 Mobile YY 的付费用户数量也环比增加了 81%，约占整个音乐和娱乐付费用户问题的近 40%。展望未来，我们仍将对我们向用户提供全新服务的能力充满信心，并将进一步巩固我们在中国市场上作为实时互动社交平台的领先地位。”

　　欢聚时代首席财务官何震宇也称：“我们将继续看到公司优异的业绩表现，主要是由于 YY 平台的付费用户将会增长。随着 2015 年的到来，我们将加大投资力度，以此加强和拓展我们的内容供应量、带宽容量以及服务产品数量。我们仍将稳步快速地寻求新渠道，以此来满足用户不断变化的需求，并提供独一无二的创新服务，我们将继续打造规模化和成本效益的业务，并将为股东增加价值。”

　　2014 年第四季度财报分析：

　　净营收：

　　欢聚时代第四季度净营收为人民币 11.706 亿元（约合 1.887 亿美元），比上年同期的人民币 6.123 亿元增长 191.2%。欢聚时代第四季度净营收的增长，主要由于来自互联网增值服务的营收增长。

　　欢聚时代第四季度来自互联网增值服务的营收（包括来自于在线音乐和娱乐、在线游戏、在线约会、游戏直播及包括会员计划在内的其他来源的营收）为人民币 11.402 亿元（约合 1.838 亿美元），比上年同期的人民币 5.689 亿元增长了 100.4%。欢聚时代第四季度互联网增值服务营收的增长，主要反映了每用户平均收入的增长和付费用户人数的增长。

　　欢聚时代第四季度来自在线音乐和娱乐的营收为人民币 6.762 亿元（约合 1.09 亿美元），比上年同期的人民币 3.366 亿元增长了 100.9%。欢聚时代第四季度在线音乐和娱乐营收的增长，主要由反映了每用户平均收入的增长和付费用户人数的增长。欢聚时代第四季度在线音乐和娱乐每用户平均收入为人民币 453 元，同比增长了 21.4%；付费用户人数增长 65.5%，至1,493,000 人。

　　欢聚时代第四季度来自网络游戏的营收为人民币 2.294 亿元（约合 3700 万美元），比上年同期的人民币 1.628 亿元增长了 40.9%。欢聚时代第四季度网络游戏营收的增长，主要反映了每位用户平均收入的增长和网络游戏数量的增长。欢聚时代第四季度网络游戏每用户平均收入增长 21%，至人民币 504 元；在线游戏总数为 210 款，高于上年同期的 126 款。欢聚时代第四季度总付费用户人数为 50.4 万人。

　　欢聚时代第四季度来自其他互联网增值业务（主要包括在线约会、游戏直播、会员计划）的营收为人民币 2.346 亿元（约合 3780 万美元），比上年同期的人民币 6950 万元增长 237.8%。欢聚时代第四季度来自在线约会的营收为人民币 9350 万元（约合 1510 万美元），比上年同期的人民币 6410 万元增长 45.9%；欢聚时代第四季度来自游戏直播的营收为人民币 5300 万元（约合 850 万美元），比上年同期的人民币 2060 万元增长了 157.4%；欢聚时代第四季度来自会员订阅计划的营收为人民币 5930 万元（约合 960 万美元），比上年同期的人民币 4450 万元增长 33.2%，这一增长反映了欢聚时代的会员数量比上年同期的 83.7 万人增长了 25.6% 至 105.1 万人。

　　欢聚时代第四季度来自网络广告业务的营收为人民币 3040 万元（约合 490 万美元），比上年同期的人民币 4340 万元下滑了 30%。

　　营收成本和毛利润：

　　欢聚时代第四季度营收成本为人民币 6.245 亿元（约合 1.007 亿美元），比上年同期的人民币 2.968 亿元增长了 110.4%。欢聚时代第四季度营收成本的增长，主要由于收入分成和内容支出增长至人民币 3.978 亿元（约合 6410 万美元），高于上年同期的人民币 1.651 亿元。欢聚时代第四季度带宽支出为人民币 1.178 亿元（约合 1900 万美元），高于上年同期的人民币 5970 万元。

　　欢聚时代第四季度毛利润为人民币 5.461 亿元（约合 8800 万美元），比上年同期的人民币 3.155 亿元增长 73.1%。欢聚时代第四季度毛利率为 46.7%，低于上年同期的 51.5%，这一下滑主要是由于更多用户自创内容的商业税变化。

　　各项利润：

　　欢聚时代第四季度运营支出为人民币 2.222 亿元（约合 3580 万美元），比上年同期的人民币 1.285 亿元增长 72.9%。欢聚时代第四季度运营支出的增长，主要由于公司研发支出和销售与营销支出的增长，它们均符合公司整体业务的增长。

　　欢聚时代第四季度运营利润为人民币 3.263 亿元（约合 5260 万美元），比上年同期的人民币 1.949 亿元增长 67.4%。欢聚时代第四季度运营利润率为 27.9%，上年同期运营利润为 31.8%。欢聚时代第四季度运营利润率同比下滑，主要由于与公司扩张相关的运营杠杆增长。

　　欢聚时代第四季度不按照美国通用会计准则计量的运营利润为人民币 3.643 亿元（约合 5870 万美元），比上年同期的运营利润人民币 2.198 亿元增长 65.7%。不按照美国通用会计准则，欢聚时代第四季度运营利润率为 31.1%，上年同期运营利润为 35.9%。

　　欢聚时代第四季度应得的净利润为人民币 3.728 亿元（约合 6010 万美元），比上年同期的人民币 1.92 亿元增长 94.1%。欢聚时代第四季度净利率为 31.8%，高于上年同期的 31.4%。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），第四季度归属欢聚时代的净利润为人民币 4.108 亿元（约合 6620 万美元），比上年同期的人民币 2.169 亿元增长 89.4%。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），欢聚时代第四季度净利率为 35.1%，低于上年同期的 35.4%。

　　欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 6.15 元（约合 0.94 美元），比上年同期每股美国存托凭证摊薄收益人民币 3.21 元增长 91.6%。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 6.74 元（约合 1.04 美元），比上年同期的每股美国存托凭证摊薄收益人民币 3.63 元增长 85.7%。

　　资产负债表和现金流：

　　截至 2014 年 12 月 31 日，欢聚时代所持有的现金和现金等价物总额为人民币 4.75 亿元（约合 7660 万美元），短期存款总量为人民币 43.146 亿元（约合 6.954 亿美元）。欢聚时代第四季度来自于业务运营活动的净现金为人民币 3.549 亿元（约合 5720 万美元）。

　　2014 年全年财报分析：

　　欢聚时代全年净营收为 36.784 亿元人民币（约合 5.928 亿美元），比前一年的 18.235 亿元人民币增长了 101.7%，这一增长主要是由于互联网增值服务营收增加了 112.7%。

　　欢聚时代全年应得的净利润为 10.645 亿元人民币（约合 1.716 亿美元），比前一年的 4.777 亿元增加了 122.8%；净利润率为 28.9%，高于前一年的 26.2%。

　　欢聚时代全年不按照美国通用会计准则计量的净利润为 11.991 亿元人民币（约合 1.933 亿美元），比前一年的 5.948 亿元增长了 101.6%；不按照美国通用会计准则计量的净利润率为 32.6%，与前一年持平。

　　欢聚时代全年每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 17.76 元（约合 2.86 美元），前一年为 8.09 元人民币；欢聚时代全年不按照美国通用会计准则计量的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 20.01 元（约合 3.22 美元），前一年为 10.07 元人民币。

　　欢聚时代全年运营活动产生的净现金为 13.301 亿元人民币（约合 2.144 亿美元）。

　　业绩展望：

　　欢聚时代预计，2015 财年第一季度净营收将介于人民币 10.6 亿元到人民币 10.8 亿元之间，即同比增长约 59% 到 62%。这一预期反映了公司基于市场和运营状况的当前和初步观点，未来可能有所变动。

　　分析师预计及股价表现：

　　欢聚时代第四季度业绩好于市场预期。不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 6.74 元（约合 1.04 美元），市场分析师此前平均预计，不按照美国通用会计准则（不计入股权奖励支出），欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为 0.85 美元。欢聚时代 2014 年第四季度营收为 1.887 亿美元，高于市场分析师的平均预计的 1.7808 亿美元。受此影响，欢聚时代当日盘后股价大幅上涨。

　　欢聚时代股价周四在纳斯达克证券市场常规交易中上涨 3.73 美元，涨幅为 7.25%，报收于 55.17 美元。在当日盘后交易中（截至至发稿时），欢聚时代股价上涨 3.78 美元，涨幅为 6.85%，达到 58.95 美元。在过去 52 周，欢聚时代最低股价为 51.08 美元，最高股价为 96.39 美元。

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