移动支付时代 PayPal还能称霸吗

　　6 月 13 日，《财富》网站近日刊登了一篇题为《How PayPal Plans to Get Back on Top in Digital Payments》的评论文章，作者是 By Leena Rao。作者认为，虽然 PayPal 在移动支付时代一度落伍，但该公司从 eBay 独立出来后已经发生了巨大的改变，未来该公司有希望重新成为数字支付领域的领导者。

　　下面是文章的主要内容：

　　2009 年春天，电子商务巨头 eBay 深陷困境，网购业务收入急遽下滑。由于经济低迷，消费者削减了开支，与此同时，亚马逊等竞争对手抢走 eBay 很大一部分市场，eBay 的股价从 2007 年的峰值下跌超过 80％。

　　eBay 当时的首席执行官约翰·多纳霍(John Donahoe)面临着一系列棘手的问题，但是他和董事会有一个意图扭转局面的计划。eBay 拥有两个具有很大的潜力的子公司——互联网电话服务提供商 Skype 和在线支付行业先驱 PayPal 。但是，这两个公司与 eBay 的核心业务并不契合。如果将这两个公司拆分出去，eBay 不但可以得到一大笔现金，同时也可以更加专注于拍卖和零售业务。早在 2009 年，eBay 董事会投票决定拆分这两个子公司。“这几乎成为定局。”多纳霍表示。

　　注意，这里的关键词是“几乎”。

　　2009 年 4 月 14 日，eBay 宣布拆分 Skype 的计划。但是，多纳霍对 PayPal 另有想法。当时，苹果公司刚刚披露，其应用商店累计下载次数已经超过 10 亿。而且，由于 iPhone 的崛起，许多科技公司高层正在思考智能手机成为商业工具的潜力。当时，PayPal 是全球主要的数字支付服务提供商，已经拥有 7000 万用户，其支付业务每年增长 20％。

　　多纳霍越想越觉得拆分 PayPal 是愚蠢的做法。“移动设备正在崛起。”他回忆说，而且，“eBay 和 PayPal 之间有明显的协同效应。”与董事会其他成员沟通之后，多纳霍发现他们的想法与自己相似。他们把想法付诸了行动：2009 年 7 月份，在美国加州门洛帕克的一个度假酒店中，eBay 董事会撤销了拆分 PayPal 的决定。eBay 选择了 PayPal 的长期潜力。

　　但是，PayPal 的这种潜力并没有兑现。事后看来，eBay 的决定使 PayPal6 失去了 6 年的自由，也改变了数字支付行业的历史。业内人士和分析师认为，eBay 从来没有充分利用 PayPal 的“先行者”地位。相反，eBay 使 PayPal 失去了宝贵的时间，在这段时间里它的竞争对手涌现了出来。这个延误使 PayPal 失去了称霸当今数字支付行业的良机，就像 Facebook 称霸社交媒体行业、谷歌称霸搜索行业那样。PayPal 的早期员工、风险投资家 Keith Rabois 说，在 eBay 的十年是 PayPal“失去的十年”。

　　具有讽刺意味的是，eBay 最终还是将 PayPal 分拆了。PayPal 于 2015 年 7 月成为独立的公司，拥有 1.84 亿活跃用户，为 1400 万商户提供服务。PayPal 在 2015 年的收入达到了 92 亿美元。

　　但是，PayPal 的大部分收入来自普通的电子支付而非移动支付。在一个移动时代，这让人感到有点古怪。 福雷斯特研究公司（Forrester Research）的电子商务分析师 Sucharita Mulpuru 说，PayPal 在其他方面已落后。与此同时，Square 抢占了移动支付市场。一些信用卡巨头也加入了数字支付市场。在美国，苹果公司的 Apple Pay 和谷歌公司的 Android Pay 瓜分了移动支付的蛋糕，但 PayPal 仅仅在欧洲进行了有限的试验。“PayPal 在创新上落后于亚马逊或谷歌。”Mulpuru 说。

　　这一切等待 PayPal 被拆分后的首席执行官丹·舒尔曼(Dan Schulman)来改变。“我希望消费者不只是每月两次使用 PayPal，而是每周两次，然后是每天两次。”舒尔曼说。他正在努力使这种希望成为现实：在不到两年的时间里，PayPal 不但努力完善 eBay 时代留下的移动转账应用 Venmo，而且收购了一些有价值的新技术。

　　现在，PayPal 最大的问题是它能否弥补失去的良机，在竞争日益激烈的数字支付领域与时俱进。Forrester Research 的分析师布伦丹·米勒（Brendan Miller）表示，“现在，PayPal 面临的最大挑战是摆脱过去。”

　　PayPal 的创始人和早期员工包括电动汽车公司特斯拉创始人伊隆·马斯克（Elon Musk）、Facebook 的早期投资者皮特·泰尔(Peter Thiel)和 LinkedIn 的联合创始人雷德·霍夫曼(Reid Hoffman)。PayPal 是全球第一个可靠的数字支付系统，在互联网泡沫破灭的时代幸存了下来，积累了 1600 万用户，并于 2002 年上市。上市短短几个月后，它被 eBay 以 15 亿美元的价格收购。

　　PayPal 的企业文化偏爱那些古怪的数学家和计算机天才，他们往往迅速作出决定，然后通宵编写代码。但是 eBay 的企业文化比较官僚化，新的创意需要很长时间才能得到批准。大多数被称为“PayPal 黑帮（PayPal Mafia）”的创新型领导者都离开了 eBay。

　　eBay 并不觉得有必要重塑 PayPal，这是可以理解的。依靠 PayPal，eBay 在每一次拍卖交易中可以得到两笔费用：一笔是拍卖提成，一笔是 PayPal 交易手续费。2002 年，eBay 上 40％ 的拍卖交易是通过 PayPal 付款的，到 2005 年，这一比例上升到 90％，并且以稳定的速度增长。但 PayPal 错过了新兴的支付方式——移动支付——的最初机遇，而这个机遇被 Stripe、Square 和 Braintree 等公司抓住了。

　　到 2009 年，eBay 的高管们意识到，PayPal 在移动领域落后了。在停止拆分计划后，他们希望在移动领域追赶上去。PayPal 在 2011 年获得了一次关键的“人才收购(acqui-hire)”。当 eBay 收购移动支付公司 Zong 后，Zong 创始人大卫·马库斯（David Marcus）成为 PayPal 的总裁。马库斯迅速推出了一个名为 PayPal Here 的移动支付应用，该应用为小企业提供可以连接手机和 iPad 的信用卡读卡器。马库斯还改造了 PayPal 的网站，而他最大的成就是在 2013 年收购芝加哥公司 Braintree。Braintree 专注于为创业公司提供在线和移动支付服务。更妙的是，Braintree 旗下拥有移动转账应用 Venmo。

　　在收购 Braintree 前，PayPal 在移动领域几乎毫无建树，收购后却拥有了该领域增长最快的公司。“这是一个重大的转折点。”市场研究公司 Monness Crespi Hardt 的分析师 James Cakmak 说。这次收购的影响很快表现出来。2014 年，Braintree 处理的支付业务总额达到 230 亿美元。次年，这一数字增加了一倍以上，达到 500 亿美元。

　　这些结果带来了另一个趋势：PayPal 的发展明显比 eBay 快。2013 年，PayPal 的收入增长 19％ 至 66 亿美元，而 eBay 的销售额同比增长只有 12％，至 83 亿美元。投资者感到恼火。2014 年 1 月，资深的股东维权人士卡尔·伊坎(Carl Icahn)呼吁分拆 PayPal，并引发了争论。支持拆分 PayPal 的股东认为，分拆 PayPal 之后，PayPal 可以经营得更好，而 eBay 也可以获得更多的资金发展自己的核心业务。2014 年 6 月，eBay 董事会投票决定拆分 PayPal。

　　拆分之后，舒尔曼成为 PayPal 的 CEO。在充满阳光的 PayPal 华盛顿办公室里，舒尔曼描述了他对公司的愿景。他刚刚完成了与美国国务卿约翰·克里（John Kerry）和世界银行行长金勇（Jim Yong Kim）的会面。在会面中，舒尔曼游说他们将先进的数字支付技术推广到发展中国家。舒尔曼解释说，PayPal 应该成为每一种移动支付服务的提供商，无论是朋友间的转账还是在地铁购买一个三明治。“这是一个复杂的棋局。”他说。

　　在这个棋局中，PayPal 虽然不是一个卒子，但也不是王后，准确定位 PayPa 目前的地位是困难的，因为它的许多竞争对手——包括苹果和谷歌——在移动支付领域都还是方兴未艾。PayPal 拥有 1.84 亿用户，这一点目前无可匹敌，但移动支付是 PayPal 的最大软肋。根据市场研究机构 Transparency Market Research 的报告，全球移动支付总额有望在 2018 年达到 1.2 万亿美元。

　　要在潜力巨大的移动支付市场中分到一大块蛋糕，PayPal 需要在众多强劲的竞争对手中脱颖而出。苹果 2014 年推出 Apple Pay，现在为超过 200 万家商户提供支付服务，而且成为其他公司的应用内支付方式。据移动支付研究机构 Crone Consulting 的数据，每月有 1200 万用户使用 Apple Pay。苹果公司表示，Apple Pay 每月增加数百万用户。谷歌 Android Pay 的用户也在也迅速增长。ITG 投资研究公司的分析师史蒂夫·温斯坦指出，相对于 PayPal，苹果和谷歌有一大优势：它们都控制着一个操作系统（iOS 或 Android），这使它们能够将支付服务无缝集成到手机。

　　收购 Braintree 之后，PayPal 在为商户和企业提供移动支付服务方面具有较强的竞争力。但该公司在店内移动支付服务方面是落后的。2015 年，Square 的店内支付服务为该公司带来了 12 亿美元收入。相比之下，PayPal 在店内移动支付服务领域的技术很落后。投资公司 Andreessen Horowitz 的风险投资家、Visa 公司前高管 Alex Rampell 表示，PayPal 现在要追赶已经太晚了。

　　PayPal 的强大竞争对手不仅包括硅谷的高科技公司，还包括信用卡巨头维萨（Visa）、万事达（MasterCard ）、美国运通（American Express）等金融机构。这些信用卡巨头与 PayPal 虽然有合作关系，但它们也推出了自己的支付服务（Visa Checkout、MasterPass 和 AmEx Express Checkout），所以也成了 PayPal 的竞争对手。其中，Visa Checkout 已经拥有了数十万用户。

　　舒尔曼的第一项工作是分离 PayPal 和 eBay 的技术构建。PayPal 的 CTO 悉瓦南达(Shivananda)改造了 PayPal 支付技术的基础建构。下一步，PayPal 需要扩张自己的移动支付业务。

　　2015 年 3 月，PayPal 以 28 亿美元的价收购了移动支付创业公司 Paydiant，扩大面向商户的移动支付业务。Paydiant 的技术被称之为“white label”，零售商和银行可以利用这项技术为自己的应用添加支付服务、客户忠诚度计划以及电子折价券。例如，通过这项技术，快餐连锁店 Subway 的顾客可以使用 Subway 的官方应用订购三明治并在线付款。

　　PayPal 的子公司 Paydiant 和 Braintree 均独立运作，并拥有自己的办公区和领导层。舒尔曼认为，这有助于它们更快创新。举例来说，Braintree 被收购之前的首席执行官 Bill Ready 现在仍然掌管着该公司。在他的领导下，Braintree 去年推出了 One Touch 服务。PayPal 用户在首次登陆 One Touch 之后，就可以在所有开通 One Touch 的商户页面实现安全便捷的支付，无需重复登录。到今年四月，One Touch 拥有超过 2200 万用户，成为 PayPal 增长最快的业务。

　　几乎取得同样快速增长的是移动转账应用 Venmo。Venmo 在 2015 年处理的转账业务总额达到 75 亿美元。而在 2016 年 1 月，仅当月的转账业务就达到 10 亿美元。 尽管 Venmo 没有为 PayPal 带来太多的收入，这一点与其他类似的应用（比如 Square Cash 和 Google Wallet）一样。但 Venmo 未来或许会改变这种局面。PayPal 高管称，Venmo 的客户都非常忠诚（它们通常每周三四次使用该服务）。舒尔曼认为，商家渴望得到这些忠实客户，它们将乐于付费采用 Venmo 作为支付系统。这反过来也有助于使 Venmo 成为受欢迎的店内支付应用。

　　为了迎合那些厌倦了银行卡的消费者，PayPal 也已经开始拥抱区块链技术（blockchain）和加密货币技术（cryptocurrency）。PayPal 升级了 Braintree 应用，升级后的 Braintree 可以接受比特币付款。今年 1 月份，PayPal 任命比特币钱包 Xapo 的创始人卡萨雷斯（Wences Casares）为董事会成员。

　　国际汇款业务也是一个很大的市场。去年七月，PayPal 以 8.9 亿美元的价格收购了国际汇款服务创业公司 Xoom。Xoom 用户可以不必去银行进行国际汇款，在移动设备上就可以操作。在 Xoom 应用上，用户可以向 53 个国家的收款人转账。使用 Xoom 需要银行账户或者信用卡账户，但它比去银行转账办公更安全、更便宜。最起码，Xoom 用户不用在银行里排队等候。

　　同样重要的是，Xoom 使 PayPal 在移动支付领域独树一帜。如果 PayPal 实现了舒尔曼的愿景，其业务广度也许可以弥补该公司在失去的十年里缺乏创新这一缺陷。“我们想要重塑整个世界的数字支付系统。”舒尔曼说。“以前，我们的支付系统只是让用户在网站上点击一个按钮，但我们渴望超越。”