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解读陌陌财报：我是这么赚钱的……

导语：2014年整个财年，陌陌净营收为 4480 万美元，同比增长 13 倍以上。

解读陌陌财报：我是这么赚钱的……

上市80多天后，陌陌公布了首份财报。相信国内所有移动社交产品负责人都在关注其中的核心数据，陌陌验证过的商业模式很可能就是他们未来的方向。投资人对哪些商业化方式买账，他们也必须要知道。作为用户，你也没有理由不关心。未来这些社交产品将以哪种姿势从你身上赚钱，你不会不想知道。

必须承认，陌陌收入的增速比小客预想得要快。2014年整个财年，陌陌净营收为 4480 万美元，同比增长 13 倍以上。其中，陌陌会员订阅服务收入 1190 万美元，同比增长 480.9%。而2014年Q4，陌陌总净营收 1860 万美元，同比增长 702.3%。

用户数量也还在小幅跳升。截至 2014 年 12 月 31 日，陌陌会员数量从 2013 年的 60 万人增加到 290 万人。陌陌月度活跃用户人数同比增长 105.6%，至 6930 万人。

但不可忽视的是，陌陌的亏损也在爬升。财报显示，2014财年净亏损 2540 万美元，同比增加 172.5%。Q4数据好看一些，净亏损 250 万美元，同比减少 17.4%。同时尚有现金余额4.51亿美元，86%存在两个海外银行账户中。

几乎所有上市公司都要拿数字跟资本市场交代。准确的说，是好看的数据，尤其是好看的收入。所以，当陌陌的社交故事轮廓清晰，暂时没有新的故事可讲，资本市场自然会对它的赚钱能力提出苛刻的要求。在昨天上午的电话会议中，陌陌CEO唐岩和CFO张晓松主要围绕陌陌的商业化回答投资者问题。

首先，他们希望用财报向投资者证明陌陌的挣钱能力，上述几个核心运营数据从侧面说明了这点。其次，唐岩更希望投资者看到一个变现方式多元化的陌陌。

不知你还是否记得陌陌在上市前夕提交的招股书。关于商业化，陌陌指出会员收入占到总营收的89%。但是2014年第四季度，这块收入相对上一年增长了481%，却只占当季总收入的64%。比重下降，意味着他们的收入结构在做调整。

问题来了，除了会员还有哪些产品和服务是为陌陌贡献收入?也就是说，作为陌陌的用户如果你想享受更多的服务，要付出更多的代价。

最重要的还是游戏。2014年度内，陌陌共推出了11款游戏，收入增长了46倍。Q4，移动手游收入已经增长到总净营收的23%，而2013年此只占4%。出于竞争因素，他们没有披露游戏用户在陌陌总用户的占比，但是据张晓松透露，渗透率很快。唐岩则称，2015年他们已经储备了大量游戏产品，目的是让陌陌快速地成为手游市场上占据非常重要位置的发行平台和开发商。

陌陌尝试收入多元化的另一个方向是礼物商城。这个今年1月份才上线的新产品，虽然没有核心运营数据披露，但是唐岩跟投资人说，他看好未来的潜力，会是陌陌一个新的重要收入来源。所谓的礼物商城在我们看来并不陌生，就是用户通过阿里巴巴上的商家，向其他用户赠送礼物。未来，他们也会继续开发类似的社交娱乐功能。在唐岩的设想中，这不仅仅是提升商业化的手段，也是促进平台的活跃度和用户的粘性。

陌陌收入格局的另一个变量是移动营销业务。去年10月，陌陌与阿里和58签订了流量合作协议，虽然只有为期一年，但是据说用户流量变现效果理想。因此续约的可能性很大。同本地服务商和这些O2O公司的合作，也会是陌陌流量变现的一个重要方向。

上市不足一百天，陌陌的商业化进程如此迅速，也不禁让投资人担忧是否会伤害到用户。对此，唐岩的回答是，“2015年我们会在商业化的路上不会停止，会继续地走下去，但是我们商业化的前提是能够尽量不影响用户体验，甚至有一些商业化的步骤实际上是提升用户体验的。在进行商业化的过程中，我们也保持着对数据非常敏锐的观察。其中，用户的留存是没有发生下降的。”

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