这家上市当天暴涨近100%的云通讯平台为何受投资者追捧
Twilio CEO 杰夫-罗森（Jeff Lawson）
纪振宇 6 月 30 日硅谷报道
一周前，Twilio 这个古怪的名字对很多人来说还很陌生，但现在，任何对科技行业有所关注的人或许都无法忽视这家公司，因为即便在科技公司上市最差的年景和英国“退欧”的不利影响下，这家公司的股价在上周四上市当天依然创下了近 100% 的涨幅，目前的股价较发行价已经翻倍。
作为一家不折不扣的诞生于硅谷的初创科技公司，Twilio 在创投市场整体低迷的环境下，让外界眼前一亮，连一向以“毒舌”著称的 CNBC 财经评论员 Jim Cramer 也给予 Twilio“真正有价值的‘独角兽’ （估值超过 10 亿美元）”这样的评价。
这家成立 8 年，仅有 500 多名员工的公司为包括可口可乐、沃尔玛、Uber、Airbnb 等知名公司在内的数十万客户提供云通讯服务，它的上市实际上还有另外一层意义：在创投市场总体低迷的情况下，Twilio 的成功“试水”无疑给其他初创公司和早期投资者带来信心。
云通讯平台大有可为
Twilio 成立于 2007 年，总部位于旧金山，从成立至今该公司只做了一件事：为其他公司搭建与客户通讯的桥梁。具体来说，Twilio 是一家基于云通讯的针对企业用户的公司，通过开放 API，企业用户可以方便地在其软件或应用中加载包括电话、视频、短信等通讯功能。
Twilio 对云通讯业务的专注与其创始人兼首席执行官 Jeff Lawson 的工作经历有着紧密关联，Lawson 曾是亚马逊云服务 AWS 部门的产品经理，还曾担任在线票务公司 Stubhub 的首席技术官。
Twilio 目前拥有超过 90 万名客户，其中既有沃尔玛、可口可乐、Nordstrom 这些传统行业的公司，也有 Uber、Airbnb、Whatsapp 等这些互联网新贵。
根据该公司提交的 IPO 申请文件中的数据显示，Twilio 近几年的增长迅速，2013 年至 2015 年两年间，营收由 4990 万美元增长至 1.67 亿美元。 Facebook 是 Twilio 最大的客户之一，其旗下的 Whatsapp 在今年前三个月为其贡献了 900 万美元营收，占到该时期总营收的 15%。
与很多处于高速成长期的初创公司一样，Twilio 依然没有实现盈利，主要原因是其用于研发的投入增速比营收增速快得多。今年前三个月，Twilio 用于研发的投入为 1480 万美元，占总营收的四分之一，同比增速高达 75%。2015 年全年的研发投入较 2014 年增长比例高达 95%。
Twilio 的业务决定了几乎所有的有通讯需求的公司，无论是传统型公司还是科技公司，都是其潜在客户，从 Twilio 目前的客户结构也能明显看出，传统零售业公司也有强烈的增加与客户通讯功能的需求，而科技类公司更不必说，与用户之间的紧密联系和互动是业务成功的重要部分。
在上市申请文件中，Twilio 称，未来的业务增长计划，国际化是很重要的部分。目前 Twilio 已经服务于来自全球 180 个国家的公司，未来将进一步拓展美国以外的客户以及合作机会。
Twilio 强调国际化实际上也与其目前客户结构相对单一有关，Whatsapp 是 Twilio 的最大客户之一，从 Whatsapp 获得的营收占到总营收的 15% 以上，营收过于集中于单一客户将构成显著风险。
低迷环境下的神奇上市表现
进入 2016 年以来，创投环境进入了整体低迷期，Twilio 的上市并不是处在最佳的市场时机。在 Twilio 之前，上半年至今仅有 3 家科技公司上市。
对于整个市场来说，今年也是自金融危机以来上市最少的一年，上半年仅有 34 个 IPO，不到去年同期的一半水平。再加上英国退欧、美国大选、美联储加息等一系列可能显著影响市场总体表现的不确定性事件，使得 2016 年下半年的 IPO 活动也不乐观。
实际上，紧密追踪创投市场的投资人士早已开始关注 Twilio 的上市表现，一定程度上，Twilio 的上市是一次对市场反应的试水和检验。
在接受《财富》杂志采访时，Lawson 表示，对于基本面良好、快速增长，并且有着进一步增长业务的责任的公司而言，任何时候上市都是好时机。
Twilio 上市当天暴涨近 100% 让投资者感到意外，而且这样的业绩表现还是在 Twilio 上市前一天临时调高发行价的基础上完成的，这也从另一个侧面反映出，Twilio 上市定价相对保守，一定程度上确实受到了市场环境不佳的制约。
在 Twilio 上市的第二天，市场便迎来了英国“退欧”这一大利空消息，但这却丝毫未影响这支新上市股票的表现，截至 29 日收盘，Twilio 的股价已经达到每股 37.08 美元，较 15 美元的发行价涨了 2 倍有余。
连向来以“毒舌”闻名的 CNBC 财经电视著名评论员 Jim Cramer 都给予了 Twilio 高度评价，认为其上市后的暴涨并不是因为一时的市场炒作，而是具备真正的价值。
但对于其能否从根本上提振目前创投市场的低迷情况，投资人却有着不同的看法。
上市咨询公司 Class V Group 合伙人 Lise Buyer 认为，Twilio 的成功上市，将给其他即将上市的初创公司带来信心上的提振。
但有投资者则认为，Twilio 的成功仅表明某个细分市场业务得到了市场的认可，并不适用于所有初创公司。
风投 SoftTech VC 管理合伙人 Jeff Clavier 说，尽管很多人会关注 Twilio 的上市表现，但由于其规模太小，还不至于成为市场扭转的风向标。而来自于很多投行人士的建议则是，等到 2017 年再重新进入市场。
正文到此结束
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