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酷6私有化退市背后：被指人事纷争错失发展时机

　　郭仪梦

　　曾经是视频网站的前三甲，如今跌出行业前十，酷 6 没能挽回局面。7 月 8 日，酷 6 传媒发布公告称，股东已批准了公司在 2016 年 4 月 5 日达成的私有化协议。7 月 12 日，其表示已向纳斯达克股票市场提出退市申请，请求其 ADS 停止交易，最终成为一家私人控股企业。

　　值得注意的是，酷 6 在纳斯达克市场的境遇并不好。早在 2014 年，公司就曾接到纳斯达克股市发来的退市警告，原因是没有按照纳斯达克规定提交相关年报；2015 年 8 月 19 日，其因股价在连续 30 个交易日未能达到纳斯达克股票市场所规定的 1 美元最低标准，被纳斯达克提出摘牌警告。按照要求，酷 6 需要在 2016 年 2 月 16 日前，重新达到继续挂牌交易的标准。

　　随着盛大重新收回酷 6 成为第一大股东，酷 6 开始向 VR 和韩流直播方向转型，但业内人士并不看好酷 6 向这两个与视频行业没有任何关联性的行业转型。互联网分析师葛甲在接受《中国经营报》记者采访时指出，视频网站和 VR 以及直播行业有很大的并异，这样的转型已经相当于二次创业，作为全新的领域，酷 6 并没有积累，想要获得先机较为困难。

　　截至记者发稿时，酷 6 没有回复记者的采访。

　　资本市场不遂人意借机退市

　　在世纪互联和欢聚时代撤回私有化之时，酷 6 传媒迎来了私有化的成功。双方预计，酷 6 传媒私有化将于 2016 年 7 月完成。交易完成后，酷 6 将成为一家私人控股企业，其 ADS 将从纳斯达克退市。

　　今年 2 月份，酷 6 传媒宣布收到控股方盛大的私有化要约。根据要约规定，盛大准备以每股普通股 0.0108 美元（相当于每股美国存托凭证 1.08 美元，100 股普通股相当于一股美国存托凭证）的价格将酷 6 传媒私有化。按此计算，酷 6 传媒的估值为 5150 万美元。

　　酷 6 在纳斯达克市场表现的并不遂人意，而且身为美股也屡次被警告。就在今年的 2 月份，酷 6 传媒便收到纳斯达克证券市场的通知函，警告该公司违反《纳斯达克上市准则》规定——公司最小市值达到 5000 万美元，同时让公众持股最小市值达到 1500 万美元。

　　此前的 2015 年 8 月 13 日，纳斯达克证券市场也曾向酷 6 传媒发送通知函，告知公司股价在过去连续 30 个交易日未能达到纳斯达克股票市场所规定的 1 美元最低标准，从而违反了《纳斯达克上市准则》规定。

　　当时的信函称，根据规定，酷 6 媒体需要在未来 180 天内（即 2016 年 2 月 16 日前）重新达到继续挂牌交易的标准，即公司股票至少连续 10 个交易日的收盘价不低于 1 美元。此外，规定还指出，酷 6 传媒需要在未来 180 天内（即 2016 年 2 月 9 日前）重新达到继续挂牌交易的标准，即公众持有的证券的市值至少连续 10 个交易日接近或超过 1500 万美元。

　　纳斯达克证券市场暗示，除非酷 6 传媒对纳斯达克证券市场的决定提出上诉举行听证会，否则该公司的美国存托凭证将从该市场被摘牌。如果酷 6 传媒提出上诉，则上诉期间该公司的美国存托凭证将继续挂牌交易，但不能保证听证委员会最终会批准酷 6 传媒的继续挂牌申请。

　　在互联网分析师葛甲看来，希望回归A股上市炒热身价是其私有化的主要原因。“其在美股的估值也只有 4000 多万美元，股价一直在一两美元徘徊。现在国内对科技类型公司还是比较看好的，若国内 IPO 成功，公司的市值就能跃升到几十亿人民币。”

　　人事纷争错失发展好时机

　　事实上，视频网站市场一直呈现“长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上”的市场规律，作为元老级的酷 6 经过几次易主、高管离职，势头也大不如前，早早退出了第一阵营。

　　虽然近期股东盛大希望通过“VR+ 韩流”为酷 6 传媒另谋出路，但易观智库分析师庞亿明在接受《中国经营报》记者采访时指出，虽然方向正确，但还需要公司对于整体战略的调整以及运营方式。葛甲明确表示，即便如此，酷 6 也无法在视频市场之中翻身。

　　公开资料显示，酷 6 初创于 2006 年。2007 年，酷 6 的第一轮融资到位，获得全球著名风投公司德丰杰和德同资本千万美元级投资，创 13 天融资神话；2008 年，酷 6 又连续获得两笔投资，并成为第一家获得广电总局颁发视频牌照的视频分享网站，开始领军民营视频网站行业；2009 年，酷 6 被盛大集团收购，并借壳华友世纪，成为全球首家在纳斯达克上市的视频网站；2010 年，酷 6 成为世界杯独家视频直播网站，在流量、内容及收入方面都创下行业第一的业绩。

　　庞亿明表示，当时的酷6，其视频用户和广告客户均有显著提升，获得世界杯的直播权、引领版权、独立上市等等，已经在行业竞争中获得主动权。一直到 2010 年，酷 6 仍坐实市场份额前三的位子。

　　转折是从 2011 年开始，庞亿明表示，虽然酷 6 传媒是靠版权起家，但是其并没有抓住版权兴起的良好机会，这让酷 6 开始走向衰退。

　　公开信息显示：在爱奇艺、乐视、搜狐视频、腾讯视频等后期新秀纷纷加入版权大战之时，酷 6 由于领导层对于发展模式的分歧而迟迟没有动静。酷 6 总裁李善友意欲向影视版权和原创内容大笔砸钱，但被试图削减开支转型视频资讯的陈天桥挤走，黯然离开了他一手创建的酷 6 网，酷 6 的股价随之跌破了发行价。

　　之后，盛大虽然向酷 6 注资一亿美元稳定了骨架，但接下来的“清洗式裁员”使酷 6 骨干尽失，人心惶惶。酷 6 的股价再度从峰值跌落下来，从此再也没有到达过 8 美元。

　　借“VR+ 韩流”另谋出路优势不大

　　公开资料显示，酷 6 开始着力打造 VR 聚合平台，推出 VR 频道，内容涵盖 VR 设备介绍、VR 视频、VR 游戏介绍等内容，并与全景技术平台 720 云达成战略合作。此外，酷 6 还与美国 Ascape 公司合作，推出 Ascape 虚拟游世界专题。其 PC 端和手机端播放器也相继推出 VR 功能。

　　今年 6 月，酷 6 与以“音乐+科技”为主题的海葵音乐节合作，除了全网直播音乐节盛况，更是推出了 VR 直播。除了 VR 视频业务，酷 6 也在积极尝试全新的商务模式。近期推出的韩流频道和全新改版的汽车频道转向频道社区。

　　葛甲表示，如果说 VR 是资本聚集地，直播便是现金流发烧地。酷 6 除了布局指向未来的 VR 领域，还指向了直播行业。

　　据悉，酷 6 开设的韩流频道以韩国最新娱乐报道、综艺节目、MV 及直播秀场等各有特色的视频为主要内容，结合电商平台，通过视频方式为网友介绍并提供优质的韩国护肤、美妆产品，力求成为最具权威性和影响力，集制作、发行和销售为一体的综合性韩流频道。

　　葛甲认为，虽然酷 6 看起来是希望向 VR+ 韩流直播方向转型，但是翻身的机会依旧不大。“视频网站和直播网站并不是一回事，无论是从技术、用户群体还是运营上都有相当大的差异，目前直播网站做得比较好的都是创业初期便进入直播行业的公司。”

　　他表示，酷 6 此举意味着计划彻底放弃视频业务。虽然进入比较热门的直播行业能产生现金流，进入 VR 市场能获得融资，但是其自身在这两个行业中并没有更大的优势。

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