回归A股，能让360进入巨头之列？
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旷日持久的360回归A股一事，又有了最新的进展。在北京时间2016年7月15日，360正式从美国纳斯达克股市退市。
早在2015年12月18日，奇虎360已经与买方团达成最终的私有化协议，买方团将以93亿美元的现金收购奇虎360。
这是一份星光熠熠的名单。截止目前，现有的公开披露信息中，参与360私有化财团的投资者团队共有42名。
在私有化完成后，360董事长周鸿祎持有的股份将提升到22.3%，仍维持第一大股东地位；360总裁齐向东股份则下降到2.2%。
第二和第三大股东分别是天津欣新盛股权投资合伙企业、天津信心奇缘股权投资合伙企业，二者将分别持股11.44%和6.2%，这两个有限合伙基金均为私有化以后新成立的基金。
其余股东中，还包括了4家大型银行，分别为建设银行、招商银行、中信集团、民生银行；5家保险企业，分别为平安保险、阳光人寿保险、泰康人寿保险、太平保险、珠江人寿保险；3家实业民营企业，分别为绿地集团、江苏高力集团、 横店集团。而金砖丝路资本、红杉资本中国等也在股东名单之列。
漫天挥舞的钞票、大型金融机构的力撑，都让360感受到了前所未有的追捧。
360的回归，是截止目前为止，A股市场所经历过的资金额度最大、影响最为深远的资本运作事件之一。
一个在国内互联网企业中足够排上前八的企业，挪动了它庞大的身躯，极有可能成为A股市值最大的互联网企业，没有之一。
毫无疑问，周鸿祎希望通过这次回归，让360由一家成功的互联网企业，向一个成为真正比肩BAT乃至京东小米这样的互联网巨头进发。
这次回归，能否帮助360真正实现蜕变？利用中国资本市场更高的估值水平，和更加便捷顺畅的再融资环境，360可以到达怎样全新的高度？周鸿祎可能有无数个蓝图在大脑中展开，但事情进展的真相，最终只能有一个。
流量变现能力先天不足
作为中国最知名的互联网安全品牌，360安全卫士、安全浏览器等产品在中国的月活跃用户超过5亿，产品渗透了超过了90%。
可以说，绝大多数网民都在或多或少的使用着360的产品。
但正是如此之高的渗透率，让周鸿祎和他的企业，面对着一个非常严峻的问题：现有网民资源开发殆尽之后，下一步企业发展的动力从何而来？坐拥如此之高的使用用户之后，如何继续拓展自己的盈利之路？
如果想让企业股份在资本市场上买个好价钱，实现本次回归A股的利益达到最大化，企业的未来战略和盈利能力拓展，就变得更加重要。毕竟资本市场终究是一个贩卖未来、看重业绩预期的地方。
从此前的利润情况来看，2013、2014、2015年上半年，公司收入分别为6.71亿美元、13.9亿美元和8.2亿美元；净利润为9.9千万美元、2.2亿美元以及1.3亿美元。
虽然看起来还是一个非常不错的数据，但相比网易、腾讯等互联网企业来说，我们可以看到，360的流量变现能力并不是很高。
网易各条产品线的用户重合度较高，邮箱注册人数5亿左右，数量上与360基本相同，2015年盈利约10亿美元；腾讯2015年全产品线月活约为22亿，全年盈利288.06亿元，以5亿用户计算，利润也可以超过10亿美元。
相比之下，坐拥5亿用户的360，所获得的利润不到3亿美元，相比网易和腾讯差距不小。
其中原因，除了360在游戏业务方面不及前两者之外，与自身流量变现能力不足有很大的关系。
从用户层面来说，安全软件的作用在于基本防护功能，并不能像微信、新闻客户端一样高频次使用，因此能够产生的导流机会自然更少。
而360安全卫士所衍生出的一系列产品，包括浏览器、手机助手、搜索等等，虽然都凭借周鸿祎剽悍的市场作风，在短时间内获得了很高的市场份额，但后续的表现往往增长乏力。
以360手机助手为例，它已经从APP分发工具安装量第一的宝座上，直接掉到了前三名开外。
To C端业务变现能力先天不足、后天努力遭遇瓶颈的现状，让周鸿祎和他的团队不得不积极寻找新的盈利方向。
但不论是他最为看好的万物互联，还是ToB领域的信息安全业务，都需要更多的资金去支撑其研发与发展。
跑步进入万物互联时代
周鸿祎看好未来物联网的发展，他非常关注物联网发展的机会，以及用户信息安全、数据安全问题所带来的一些机遇。
再加上在移动互联网时代，360的产品线在手机端表现可以用“比较差”来形容，因此周鸿祎非常希望用包括手机在内的各种移动智能硬件产品，来实现推动自身软件产品的发展。
同时，占据越多的硬件产品，就可以在未来万物互联的环境中，取得更多的业务节点。
除了重点开发的奇酷手机之外，360还研发了包括摄像头、安全插座、智能手表、路由器、行车记录仪等等。
根据统计，奇虎360在整个2015年通过卖智能硬件产品，实现了5842.3万美元的收入，在总营收中占比3.2%，赚取毛利润693万美元。
显然相对于这样一家庞大的互联网企业来说，这样的收入和利润，意味着360的智能硬件发展之路才刚刚开始。
日后，不论是奇酷手机后续继续研发新产品并大量铺货，还是像传闻中一样，去用现金收购一加手机或者HTC手机业务，都离不开资本层面的大力支持。
一个比纽交所更好的融资平台，可以助力360更好的完成这些工作。
另外，360回归国内市场的另一个重要因素，在于可以更好的开拓企业级信息安全业务。曾有分析指出，中国政府虽然没有明令禁止国外信息安全公司入华，但操作的难度确实非常高，360回归之后这一问题有望迎刃而解。
更关键的是，这确实是一块非常大的蛋糕。
360总裁齐向东此前曾经表示，美国的安全公司一年收入是百亿人民币级别，而中国的安全上市公司一年不过几亿人民币的收入，“这里面有巨大的空间”。
而作为国内信息安全领域经验最丰富、市场影响力最大的一家企业，360可以凭借在消费者终端多年来方面积攒下来“势能”，在这一领域大显身手。
2015年5月，360企业安全集团成立，由齐向东担任CEO。在成立当天，齐向东就宣布了将以“互联网+”思维进军企业安全市场的战略，并同时发布了全球首款基于大数据的未知威胁感知系统。
回归之后，这部分业务有望破除外资背景的影响，进入发展的快车道。显然此时宣告安全集团独立，是要将其单独运营，并寻求业务发展之后的独立融资和上市。
曾经以“免费”在PC互联网打下一片江山的周鸿祎，在日新月异的移动互联网时代竞争中稍显不适，但这并未让他失去对未来的兴趣。
不论是对各类硬件设备积极的布局，还是将企业信息安全集团的独立运营，都是360试图在万物互联时代到来之前，以更加激进和富有活力的姿态，所进行的提前布局。
想要抓住这个时代更大的机遇，360需要这次资本市场上的重生来打通资本与技术、实业的任督二脉。
坊间传闻为了这次跨越太平洋的运作，周鸿祎已经倾尽自己的所有。正式登陆资本市场的日子渐行渐近，这是否会帮助360超越过往的成功，真正成为一个万物互联新时代的巨头？
这远比所谓三倍、五倍、若干倍收益的跨市场套利资本游戏更有意义。
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正文到此结束
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