Snap将启动IPO路演:定位“下一个Facebook”

Snap将启动IPO路演:定位“下一个Facebook”

  Snap 预计将于明年启动 IPO(首次公开招股),而该公司的宣传重点可能并不仅是热门的 Snapchat 应用。

  消息人士表示,Snap 创始人埃文·斯皮格(Evan Spiegel)将在路演中与投资人展开交流。负责 Snap IPO 的银行家和高管计划将斯皮格包装成为富有远见的理想家,知道如何为“千禧年一代”开发产品

  这样的策略是为了说服投资人,Snap 这家年轻的公司有能力从消息平台转型成为内容和媒体巨擘,从而配得上 200 亿至 250 亿美元的 IPO 估值。这将使 Snap 取得与苹果Facebook 类似的股价表现,这两家公司近年来股价大幅上涨。作为对比,Twitter 在 2013 年 IPO 之后股价表现不佳。

  消息人士预计,Snap 还将专注于用户“粘性”,即用户在 Snapchat 应用中花费的时间,以及这款应用在 18 至 34 岁人群中的市场分额。Snap 从上月开始拜访可能的投资人。

  不过银行家和投资人认为,Snap 讲述这样的故事可能并不是那么容易。Snap 期望中 IPO 价格区间的市售率(市值与营收之比)要远远高于其他社交媒体公司,包括 Facebook 和 Twitter。

  Synovus Trust Co. 高级投资组合经理丹·摩根(Dan Morgan)指出,业内人士预计,Snap 明年的广告营收将为 9.4 亿美元,因此 250 亿美元的市值相当于市售率 26.7 倍。在 IPO 时,Facebook 和 Twitter 的市值分别为广告营收的 19.4 倍和 13 倍。

  摩根表示:“这并不便宜。对于 Snap 的 IPO 我会持谨慎的态度。我们持有 Facebook 和谷歌股份,因此问题在于,‘Snap 是否能占据一席之地,或者说将重蹈 Twitter 覆辙?’我们并不希望这样。”

  Twitter 目前股价比 IPO 价格低约 36%。今年早些时候,Twitter 试图出售公司,但没有成功。

  消息人士称,Snap 高管计划制定保守的 IPO 价格,以免像 Facebook 一样在 IPO 之后股价大幅下跌。Facebook 在上市一年多之后,股价才恢复至 IPO 价格上方。

  消息人士表示,Snap 计划出售公司的约 10% 至 20% 股份。

  近期,启动 IPO 的科技公司不多,这将成为 Snap 的有利因素。2016 年,美国科技公司的 IPO 创下自 2009 年以来最低水平。根据数据提供商 Dealogic 的数据,今年,26 家科技公司在美国上市,融资 43 亿美元,低于 2015 年的 31 家科技公司 IPO 融资 99 亿美元。不过,今年 IPO 的科技公司股价普遍表现良好。

  在 11 月的美国大选之前,Snap 根据 2012 年的《JOBS 法案》秘密提交了 IPO 申请。随后,Snap 就开始与投资人展开了非公开的接触。

  Snap 也将以非传统的方式去进行 IPO。

  在发布 Spectacles 眼镜之后,Snap 在美国全国范围内开设了零售店。其中许多零售店与苹果零售店距离很近。

  这样的选择并非巧合。消息人士称,在路演中,预计 Snap 的银行家和高管将把斯皮格包装成为类似苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)的理想家。因此,Snap 的 IPO 团队计划展示一些数据,证明斯皮格能开发出突破性的产品,吸引忠实用户。

  其中一个重要指标将是日活跃用户数。近期 Snap 曾表示,有超过 1.5 亿用户每天至少一次访问 Snapchat,已超过 Twitter 的水平。此外,预计 Snap 还将重点强调,用户平均每天在 Snap 上花掉 25 到 30 分钟时间。

  Facebook 的日活跃用户数更高,9 月份达到了 11.8 亿。不过 Snap 计划强调,其用户构成更具吸引力。Facebook 美国、加拿大和欧洲用户带来了大部分的收入,但只占用户总数的1/3。Snap 平台上则有约 73% 的用户来自这些地区。

  Snap 的每用户营收目前不到 5 美元,仍远低于 Facebook。不过,Snap 从 2014 年才开始提供广告服务,而广告营收的增长速度很快。分析师和投资者预计,Snap 的 2016 年营收将超过 3.5 亿美元,而 2017 年将达到 10 亿美元。2011 年,Facebook 营收为 37 亿美元,利润为 10 亿美元。

  Snap 的银行家还希望将斯皮格与 Facebook 创始人马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)进行类比。斯皮格和扎克伯格都是在大学本科期间创立了自己的公司。

  斯皮格希望将 Snap 定位为 Facebook 的替代选择。2013 年,他拒绝了 Facebook 的 30 亿美元收购提议。

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