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资本疯狂涌入在线教育领域洗牌在即？

　　2015 年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台，这些都将持续刺激教育产业相关领域。尤其是在线教育，随着教育信息化加快推进，将步入快速增长期。

　　风险资本继续向在线教育领域疯狂涌入，在全通教育股价冲上 300 元时，可谓达到“巅峰”，数额之大，前所未有。尤其近一周的时间内，国内各知名的教育企业都在“抢头条”般地发布各种融资消息。

　　业内人士分析指出，2015 年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台，这些都将持续刺激教育产业相关领域。尤其是在线教育，随着教育信息化加快推进，将步入快速增长期。

　　但也必须看到，过去的一年里，在线教育公司的业绩大多乏善可陈。同时，外界对于在线教育“泡沫”越吹越大的警惕也在不断增加，毕竟在盈利模式尚不完全明确的情况下，盲目地开展在线教育项目存在很大的风险，2014 年已经有一些在线教育企业倒闭。

　　“按照规律，在线教育机构的投资期大概在 12 至 18 个月，如果拿不到后续投资或产品服务不能满足用户需求，今年或将有 20%-30% 的机构被淘汰出局。”跟谁学创始人陈向东对媒体记者说。

　　资本云涌

　　在刚刚过去的 3 月，在线教育领域的融资消息让人应接不暇。

　　3 月 26 日，A股上市公司珠江钢琴发布公告称，旗下公司与广证创投共同发起设立的文化教育产业并购基金，拟与福建埃诺教育共同设立合资公司，从事数字化课程开发、加盟管理及周边产品销售等业务。据公告称，埃诺教育注册资本为 1000 万元，是一家以幼儿音乐艺术教育为消费群体的教育及研发机构。

　　3 月 27 日，另一家以职业教育为落脚点的在线教育企业——财务教育电商平台“铂略财务培训”宣布，已完成了近千万元的天使轮融资，投资方为在线教育平台沪江网及凯风创投。

　　同日，“一起作业网”在北京召开发布会，宣布完成D轮融资 1 亿美元。一起作业网是一家 K12 在线教育平台，以作业为切入点，打通学生、老师和家长三方。

　　紧接着，3 月 30 日，猿题库宣布获得 6000 万美元D轮融资，这是继沪江网和一起作业网各 1 亿美元融资之后，第三家进入D轮的在线教育机构;而由新东方前执行总裁陈向东创办的跟谁学宣布获得 5000 万元A轮融资。

　　3 月 31 日下午，小站教育正式对外宣布，已获得由知名美元基金 GGV 纪源资本和雷军旗下顺为资本领投的 2900 万美元。谈到此次对小站教育的投资，纪源资本管理合伙人李宏玮表示，这次投资第一是看好在线教育的前景，第二是看中了小站教育的模式。“在线教育是偏互联网 2.0 的模式，这是个赚钱的领域，在我看来，这个领域有较大的空间。”李宏玮对记者表示。

　　事实上，随着互联网对传统行业的渗入，在线教育已成为当下投资者重点关注的领域。比达咨询分析指出，随着“互联网+”上升为国家战略，在线教育正站在起飞的风口，该领域未来市场潜力巨大。

　　“2015 年在线教育用户有望破亿，市场规模也将直奔 1200 亿元，且保持 25% 左右的年增长率。”爱乐奇 CEO 潘鹏凯近日在新南洋、昂立与爱乐奇联合主办的“培训机构上市之路私享会”上对在线教育前景作出预判。

　　潘鹏凯对在线教育获得的投资情况进行了分析，数据显示，2013 年初至今，149 个项目获得投资，共计投资金额 9.1 亿美元以上。B2C 依然是现阶段的创业和投资热点，但是 B2B 与 C2C 项目开始崭露头角。

　　“寡头”崛起?

　　2015 年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台或落地执行，这些都将持续刺激着教育产业的蓬勃发展。

　　在线教育，随着教育信息化加快推进，以及“互联网+”概念的日渐深入人心，进入快速增长期，在线教育概念股有望迎来全线爆发，这也就吸引了更多的风投进入。

　　有投融资分析人员对媒体记者指出，风险资本的高调入驻，推动着在线教育进入了第二阶段，资本开始锁定“准寡头”下重注了。在线教育一直是一个高度分散的市场，互联网+的出现给了在线教育行业一个培育寡头的可能性。所以资本开始寻找一些可能在某一领域垄断的“准寡头”。

　　但也有分析人士指出，那些拿到巨额融资的公司如果只能做成一个线上的新东方或者学而思的话，那么就失去了互联网赋予教育的想象力。连新东方自己都在不断地调整着线上和线下的关系。

　　不管是线上线下，各家公司都在努力抢夺互联网资源的入口，希望能够最大限度地占有用户，资本投资在线教育其实也是在赌到底最后哪家公司能够在某一领域实现“垄断”。

　　上述那些进入第四轮融资的创业企业，像猿题库、一起作业网等，也正在逐渐脱颖而出，在各自领域占得先机，不断地扩大自己的市场占有率。

　　但是我们不能忘记，互联网领域的三巨头 BAT (百度、阿里、腾讯)都已经在在线教育布局，虽然还是处于初级阶段，还在试探和摸索，但因其深厚的基底而不容小觑。

　　BAT 三巨头的探索方式各有不同，如腾讯是在新升级版的 QQ2013 正式版增加了屏幕分享、伴奏播放、影片播放和 PPT 演示，一步步地优化群视频功能，暗暗发力，将一个系统的远程教育工具打造成熟;而百度则是通过注资传课网，大力支持直播互动;阿里则是从营销和交易环节入手，进而搭载起来在线教育大厦的总体框架。虽然 BAT 在成长路径方面不同，但是最终都会在核心战场交锋。

　　“成长中的市场，蛋糕越做越大，但行业集中度不高，各个公司切了一块蛋糕，又想切另外一块，这个时候资本就适时介入了。”昂立教育集团执行董事兼总经理林涛在上述私享会上指出。

　　“在线教育用户并未得以充分培育情况下，资本涌入让大量机构跟随，加剧了市场从蓝海转入红海。”行业评论人士认为。资料显示，2014 年，在线教育马太效应开始明显，有潜力的企业获得多轮投资，既无盈利模式又无资本背景的机构举步维艰，逐渐被市场淘汰。

　　泡沫之忧

　　在资本大力追逐在线教育时，在线教育公司的业绩大多乏善可陈。坊间已经有在线教育泡沫之说。

　　据相关渠道统计，目前中国共有 11 家本土教育培训机构在海外上市，发力在线教育的企业大多业绩平平，甚至还没有实现扭亏为盈。

　　而在去年底，21 世纪宏观经济研究院就发文指出，在线教育行业将在 2015 年迎来洗牌。在 2014 年，倒闭的在线教育机构也不占少数。

　　据本报记者统计，2014 年在线教育领域有 30 余起失败案例，一些公司获得融资后就宣布解散，业界熟悉的世纪佳缘创始人龚海燕在线教育创业遇挫，其创立的梯子网、那好网、91 网先后花光融资，宣布解散。

　　“不管资本如何热捧，要走得更远，最重要的还是要有真正懂教育和互联网的团队，做出真正满足用户学习需求的产品。”爱乐奇 CEO 潘鹏凯对本报记者指出。

　　陈向东在发布会上表示，当前中国在线教育市场很热，尤其是去年投资达到高潮，大量人才、资本进入，带动了行业发展，同时也存在一些隐患。由于许多人并不懂教育规律，盲目进入市场，其提供的服务不能长久，因而被撞得头破血流。

　　“按照规律，在线教育机构的投资期大概在 12 至 18 个月，如果拿不到后续投资或产品服务不能满足用户需求，今年或将有 20%-30% 的机构被淘汰出局。”陈向东在发布会上说。

　　他认为，2015 年中国在线教育市场的发展趋势是，将出现越来越多的资本助力融合、跨界在线教育创业者、整合收购、O2O 教育、移动端 APP 产品及市场细分下具刚性需求的产品等。

　　陈向东预计，由于中国在线教育市场足够大，在线教育未来的走向不会是垄断。但就电商平台和教育结合而言，最终胜出的可能就是两三家。