一线投资人的思维方式是怎样的?他们的投资方法论是什么?
在混沌创投营二期毕业模块上,来自近 50 家机构的投资人阐述了自己对商业世界的思考。
混沌君以「能力圈」、「思维」、「趋势」等三个关键词为核心,梳理了精华观点,供你体味,希望他们的观点,能带给你更多维度的认知。
关键词:能力圈
1
紫牛基金创始合伙人
在思维模型里,我自己反思,这一年来最重要,并且反复提醒自己的一条叫做 ——能力圈不是舒适圈。
我们大家几乎每个人都会用到能力圈这样的方法论,但我觉得,这个能力圈经常被自己用来当一个借口,说这是我不熟悉的东西。
但是,如果基石假设是技术会带来环境变化,而且变化速度越来越快的话,你就要不断提醒自己:
此外,我觉得特别重要,要不断提醒自己的是:
环境是有非连续性的,并且会出现进化论里面的适者生存,
比如,当互联网变成基础设施,环境就出现了非连续性的变化。
「」
2
经纬创投合伙人
人的学习能力不同,所以能力圈在发展过程中会有所变化,但我觉得,没有本质的变化。
抛开这个人本身之外,比如,我们会去看,
一般情况下,真正超出我们预期来发展的公司,直接向他汇报的人的成长速度,有很多是超过他本身的成长速度的;
又或者,他自己很清楚他需要找哪些人来补充它,这一点是很重要。
3
英诺天使基金合伙人
「」
真正喜欢一件事的创业者,能够发现这些事情的美,做这件事的乐,有无穷的喜爱,有「为此而生」的感觉。
发现会有「心流状态」,进入心流状态的人足够专注,忘记自我和时间,能够发现细微而重要的区别;
真正喜欢的人,对事情有把玩的状态态,各个角度都能把这个事情说的透彻。
创业很难,有这种状态才能感知到环境细微变化,发现别人发现不了的机会,创造力凸显,才能乐在其中的奋斗,才能影响团队。
我们投资人,要发现创业者身上的成长因子。
成长因子 = 成长意愿 * 成长方法,在时间维度上,有乘数效应。
就是得把成长因子特别好的人,丢到一个大市场里,他自然就能找到解决的办法。
关键词:思维
1
元璟资本创始合伙人
「」
回想自己过去十年,曾犯了好多愚蠢的错误。
因为很多时候,表象的经验不仅起不到推动作用,反而会阻碍判断。
这时候就需要有的思维。
人人说好的公司,值得研究;人人说不靠谱的公司,也值得仔细研究。当然需要有个适用范围
—— 只适用于 TNT 的领域,或者偏互联网的领域,且只适用于早期,不适用于 B 轮以后,或者成长期。
其实是一些「非共识」 但不「反人性」的项目,里面潜藏着人的需求,而这时候,需求验证是关键。
2
火山石资本创始合伙人
技术创新或创业的核心是发现世界,参与发现的主体都是系统。
不管是团队、个人,还是公司、行业,每一个都可以把他看作是一个系统。对这些系统的认知当然要用到系统思维。
如果是涉及到因果关系的简单问题,我们可以用线性思维。
但如果思考问题需要上升一个高度,那就要抛开精确、接受概率,抛开线性、接受系统,抛开秩序、接受混沌。
活系统是运动状态的、不断迭代的,可能里面不断有各种的涉及到技术,商业,还有人文的思维模型的组成。
3
蓝湖资本合伙人
「」
MIT 的一个教授 Andrew Lo 在一次演讲中分析了一个概念 ——物理学嫉妒。
他说,有很多人会掉进一个陷阱:
尝试用物理学这种精确定量,公式化的方式去分析所有行业或者遇到的一些复杂问题。
事实上,这会发生很多错误,有很多混沌的系统,没有办法精确做分析。
投资不就是这样?
我们做早期投资的,虽然有一定的确定性,但是你在观测的时候,事物同时间发生变化,且有可能被你观测的人影响,有一定的随机因素,无法精确分析。
你沾沾自喜的发现你分析两三个月分析的很准,但这个时候的判断,反而会影响到你对长期的判断。
当遇到这类混沌的系统时,可以尝试用不同维度解决。
例如现在火热的区块链,
比如这个事情十年的驱动要素和事情发展相匹配的人的一些素养,包括人对于自己认知边界拓展的意愿。
当这些大的方面确定好了后,对于短期商业模式的缺陷、业绩的变动,就相对会在一个比较健全的位置。
这是一个知易行难的东西,因为很可能你对驱动要素的理解是错的,甚至有可能你抓了芝麻,最后放了西瓜。
4
红星中航信托产业基金
红星美凯龙直投创始合伙人
生物学中,繁殖力越强的物种,其实是处于食物链的底层,因为消耗的能量少,所以繁殖的速度和能力就会非常快。
企业也一样。
我们一直在讲有没有快速可复制的商业模式,有没有非常高效简洁的组织架构,有没有快速能够变现的现金流,其实我们在想的是什么?
—— 繁殖能力强不强。
变异力,是另一个我觉得需要主要关注的地方。
连续变异,微信是连续变异的代表;
不连续变异,阿里巴巴的盒马,阿里云等;
基因突变,这个太少了,我能够想到的案例就是 IBM,突变成了世界上最顶级的企业咨询的公司。
为什么要用生物的思维模式(繁殖力与变异力)去看这些企业?
一个强大物种的繁殖能力能摧毁另外一个物种;一个强大物种的变异能力能改变原来的物种。
关键词:趋势
1
GGV管理合伙人
当资本大量涌入时,很多项目的经济模型特别容易被破坏,所以我想讨论的第一性原理就是:
我的回答是:
我投的东西一定是技术和发展带来的新变化,这个变化往往不是突破式创新,而是颠覆式创新。
十年前,我们认为早期投资是什么?五千万美金以下的估值叫早期投资;五年前什么叫早期投资?
我认为,一亿美金以下的叫早期投资;过去三到五年,有十倍以上回报的投资,叫早期投资。所以,50 亿美金也可能是早期投资。
今天,任何中国市场,小于一千亿的市场,不值得你去看。
所以,面对一个千亿级以上的市场时,
2
景林资本董事总经理
今天 PE 投资面临的一个主要问题是:
我们的研究过于关注竞争,而太少关注进化;过于关注格局,而太少关注创新。
在今天这个世界,我们必须要同时站在更宏观的视角,以及更底层的视角去评估什么是价值,尤其是什么是长期价值。
要做深度的研究和思考,发掘真正长期的价值,且必须结合宏观和创新。某种程度上,可以用 PE 的理念做二级,用 VC 的理念做 PE。
不断提升对市场和自我的认知,保持逆向思维。
3
仁弘资本总裁
未来要投什么?我会追寻一些基本的规律,也会去看一些环境上的非连续性,比如政治跟文化。
技术竞争更多是标准之争,标准之争是生态之争。
未来的竞争,在信息化的背景里,可能天生就是全球化的。这就要看我们投技术有没有本钱。
在消费这一块,中国有非常好的机会,人口红利、政治自信,足够的购买力,更便宜的基础设施,以及空前的文化自信。
当这种强势的政治文化起来后,作为文化的物理载体,中国的品牌可能会优先输出,我觉得这可能是一个很大的赛道。
混沌创投营二期毕业模块在深圳举行,来自近 50 家机构的投资人通过「用多元思维总结自身投资方法论」为主题的答辩,为自己在混沌创投营为期一年的学习画上了句号。
▼