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它叫WOWO！窝窝终于上市了

　　窝窝团，三番五次延迟上市后，在今晚（4 月 8 日）终于如愿以偿，在美国纳斯达克全球市场成功挂牌交易，其股票代码为“WOWO”，发行价为 10 美元。窝窝首次共发行 400 万股美国存托股票（ADS），每股美国存托股票相当于该公司 18 股普通股，融资 4000 万美元。

　　根据窝窝团更新的招股书，其已授予 IPO 承销商在 30 天内额外购买 60 万股 ADS 的超额配售权。IPO 发行的这 400 万股 ADS 均由窝窝团提供，不计入承销商的超额配售权，此次 IPO 的毛收益预计将达到 4000 万美元。

　　窝窝团在今晚上市的同时，还启用新的品牌名称——窝窝。这次窝窝团上市自称“中国 O2O 第一股”，听上去是一个诱人的概念，但美国资本市场不只看概念，更注重业绩。

　　窝窝财报显示，公司近年来持续亏损，2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年前 9 个月，净亏损分别达到 9038.9 万美元、3901 万美元、3217.2 万美元及 3244.7 万美元。若不扭转上述趋势，按照 2013 年全年的亏损额 3217 万美元来计算，业内预计 IPO 募集资金只够窝窝烧上两年。

　　在此前发布的《窝窝团准备开一个“国际玩笑”：愚人节赴美上市》中已经指出，“万团大战”之后，窝窝团的市场地位已今非昔比，业绩与市场份额都难以打动投资人，对于窝窝团向线下商户服务商角色转型，面临垂直领域 O2O 细分竞争，并未体现其优势。此外，窝窝团也不像美团、大众点评、糯米分别有阿里、腾讯、百度的靠山，这更难让资本市场为窝窝团的未来买单，这应该是窝窝团上市履步维艰的根源所在。

　　特别是 2015 年年初美团完成 7 亿美元融资，再到上周传出大众点评完成 8.5 亿美元融资，即便按照窝窝团上市发行价 10 美元每股计算，4000 万美元的融资规模也只是前两者的零头。若美团或大众点评成功赴美上市，窝窝团或遭资本市场摈弃。

　　顶着”中国 O2O 第一股“的窝窝团需要用业绩来证明自己的价值，与曾经顶着”中国 B2C 第一股“的麦考林一样，未来连续两年内营业规模不扩大，亏损不在合理区间内，”中国 O2O 第一股“的光环也将变得暗淡，退市怕只是时间问题。

　　颇具戏剧性的是，在窝窝团开盘后的 1 个小内出现破发，最低跌至 9.71 美元，跌幅 2.90%。但截至发稿时，窝窝团股股价已经迅速提升为 10.38 美元，涨幅为 3.80%。

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