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两家掌门人为何同意合并：杨浩涌扛不住压力

姚劲波和杨浩涌

　　腾讯财经讯（杨杨杨倩）

　　滴滴、快的合并之后两个月，又一场被认为不可能的合并，真的发生了。

　　北京时间 4 月 17 日下午，这笔犹抱琵琶半遮面的交易终于尘埃落定。

　　公告内容显示：58 同城（WUBA:NASDAQ）将以现金加股票的方式获得赶集网 43.2% 的股份（完全稀释后），相应的对价包含 3400 万份 58 同城普通股(合 1700 万份 ADS)及 4.122 亿美元现金。与此同时，腾讯将以 52 美元（每 ADS）认购价值 4 亿美元的 58 同城新发股票。认购完成后，腾讯占股比例将达到 25.1% 左右（占股比例为全部发行股票总数完全稀释后的数量）。腾讯的投资金额将分别用于 58 同城与赶集网战略合作的现金部分以及增持 58 同城现有股权两个部分。

　　58 同城 CEO 姚劲波与赶集网 CEO 杨浩涌，也在各自内部邮件中确认：合并后相当长时间里，58 同城和赶集网将继续两个品牌独立管理，姚劲波和杨浩涌将担任联席 CEO”。

　　在商业战场，“既生瑜何生亮”才是真正的主旋律。同为分类信息的网站，58 同城和赶集网都出生于 2005 年，都实行“会员+竞价”的商业模式，于是一出生便被打上了竞争对手的烙印，并在此后数年中相互比融资金额、市场份额、明星代言等等。

　　4 月 14 日晚间，英国《金融时报》援引知情人士的话说，58 同城将和赶集网预计将合并。

　　与一年前表示“收购”赶集无意义不同，当事方之一的 58 同城 CEO 姚劲波这次只是将皮球踢给了赶集网，他在接受记者采访时称，“先听听他们怎么说”。对此，赶集网公关部并未正面回应，只是表示本周四会对此统一回复。而 58 的其中一位投资人态度更为暧昧，他对腾讯财经《资本论》建议：可以买入股票了。此前受合并消息影响，58 同城本周二股价暴涨 33.64%。

　　坊间此前传闻，58 同城和赶集网双方已于 4 月 13 日晚进行了谈判，并于 4 月 14 日签署了谅解备忘录，58 同城已向赶集网提出换股合并方案，比例介于3：7 至5：5 之间。此后关于两家合并以及即将召开新闻发布会的各种消息陆续传出，直至 17 日下午。有接近赶集的知情人士对腾讯财经《资本论》表示，在公布之前的两天，双方的交易其实还存在变数，包括一些具体细节的认定上，双方各执一词。

　　但商业战场也有另一句名言：没有永远的敌人，只有永恒的利益。58 同城和赶集的合并，只是又一个注脚。

　　资本的推手？

　　如同滴滴、快的的合并，58 同城与赶集的联姻，更是“父母之命”的结果，投资人是两家合并的背后推手。

　　据上述传言，两家合并之时，即有部分投资人退出。而赶集网的这部分股权，据腾讯财经《资本论》了解，百度一度也想接盘。最后出局，是因为价格没谈拢。

　　据腾讯财经《资本论》从 58 同城内部人士获悉，早在几年前，赶集的投资人就找过 58 同城的投资人和姚劲波，希望能推动合并。当时没能有进展的原因，是“杨浩涌不同意”。实际上之前不久，还传出过赶集要在今年 6 月 IPO 的消息。

　　但对方并没有透露，当时主动找上门的是赶集网的哪一个投资人。从 2009 年迄今，赶集网总共有五轮融资，投资人包括了蓝驰创投、诺基亚亚洲成长基金、今日资本、红杉资本中国基金、中信产业基金、安大略教师退休基金、麦格理资本，而 2014 年 8 月的最新一轮投资在来自凯雷投资和老虎基金。

　　而在市场传言中，老虎基金被认为是这场合并最积极的推手。甚至传说出，老虎基金在 58 同城和赶集两边下注推动合并，以减少这两个竞争者之间的消耗，2013 年双方爆发营销和推广大战。但从目前的公开信息中，找不到老虎基金投资 58 同城的信息。截止发稿，腾讯财经《资本论》未能获得老虎基金对此的评论。

　　存了要退出之心的，或许并不仅仅是老虎基金。去年底今年初，赶集网另一家投资基金就曾对腾讯财经表示：赶集的选择蛮多，不走 58 同城的平台化道路、也可以走小而美的专业之路，“在一个垂直领域深挖，做好了卖给 58 同城也可以啊。”

　　两家掌门人：为啥这次又愿意了？

　　无论是哪一家资本方，推动这笔合并显然也并不容易。此前不仅赶集的创始人杨浩涌不同意，姚劲波也并不积极。

　　2014 年被问到是否会收购赶集时，姚劲波曾扬言：“赶集网的用户是我们用户的子集，商户也是我们的子集，产品也是 copy 我们的，收购这样一家公司没有任何意义”。

　　如果了解了这个背景，也能明白姚劲波在面对媒体时，为何会打起太极。同时也能了解，为何这场联姻的气氛，为何多少看起来有点诡异。实际上 58 同城的好几个投资人都不太明白，为何外界会这般热闹。“我都没听我们相关同事说起过这件事”，其中一家 PE 基金人士说。

　　但一个问题仍然呼之欲出：两个此前不愿意的人，为何现在又愿意了呢？而所谓强扭的瓜不甜，无论是两家是以何种方式合并，他们的融合过程能够顺利么？一位美股投资人就问：杨浩涌和姚劲波谁当领导？杨浩涌会向自己眼里的“土包子”低头么？

　　一位接近 58 同城的人士对腾讯财经《资本论》表示，此次能达成合并协议，是杨浩涌扛不住投资人的压力了。而另一边，上市之后的 58 同城尽管发展迅速，但也没能将赶集一下子打死。但也有分析认为，在投资人压力、彼此干不掉对方的情况下，促成双方合并更大的原因，是防止出现新的更强的竞争对手。

　　2013 年 11 月，58 同城赴美上市，在纽交所成功 IPO。在 58 同城上市前，这两家公司一直被认为旗鼓相当。根据 58 同城的招股说明书，2013 年前三季度，其营业额为 1.0044 亿美元，净利润 878.5 万美元。

　　借力资本市场的资金和品牌效应，58 同城此后发展迅猛。据该公司今年 3 月公布的 2014 年年财报，全年营收为 2.65 亿美元，同比增长 81.8%。全年净利为 2880 万美元，同比增长 28.5%。同时借由并购，迅速向生活服务类平台发展。仅过去一年，58 同城就收购了驾考平台驾校一点通、房产信息平台安居客，以及入股装修 O2O 公司土巴兔等。

　　这确实给赶集带来了压力，但似乎也没到胜负已定的地步。实际上 58 同城上市之后的 2014 年 8 月，赶集就引入了总额 2 亿美金的新一轮融资，这甚至超过了 58 同城的上市融资额。而据赶集的官方信息，当年其销售增速达 150%。它也并非没有上市可能，2012 年赶集网原本计划上市，但受制于杨浩涌的离婚诉讼拖延而未能成行。2013 年 8 月杨浩涌对外宣布，2012 年底赶集网实现持续盈利，预计在 2013 年将实现全年盈利。

　　亿欧网联合创始人、O2O 行业分析师黄渊普解释说，专注细分市场的众多 O2O 创业者，是 58 同城和赶集共同的敌人。而更重要的是，更大体量、更有威胁的美团、大众点评会否从现有的餐饮领域延伸到更广的生活服务领域？这大概只是时间问题，比如美团已经明确提出要打造生活服务平台。“长远看，大众点评网、美团和 58 同城、赶集之间，是会有竞争的”。一家 VC 基金投资人说，他所在的基金投资了不少 O2O 项目。

正文到此结束