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百度第一季度营收127亿元同比增34%

　　4 月 30 日，百度(纳斯达克证券代码：BIDU)今日公布了截至 3 月 31 日的 2015 年第一季度未经审计的财报。财报显示，百度第一季度总营收达到 127.25 亿元人民币（约合 20.53 亿美元），同比增长 34%，但低于上一季度的 140.5 亿元人民币；归属于百度的净利润达到 24.49 亿元人民币（约合 3.951 亿美元），同比下滑了 3.4%，同时也低于上一季度的 32.29 亿元人民币。

　　业绩概要：

　　从主要运营数字来看，百度第一季度来自网络营销业务的收入为 125.19 亿元人民币，较去年同期增长 33.5%。本季度，百度为近 52.4 万家客户提供网络营销服务，客户数量较去年同期增长 17.5%，户均收入达到 2.38 万元人民币，与去年同期相比增长 13.9%。

　　财报数据显示，百度第一季度营业利润为 21.55 亿元人民币，较 2014 年同期下降 9.2%；第一季度归属于百度的净利润为 24.49 亿元人民币，较去年同期下降 3.4%。主要是因为百度本季度继续加强面向未来的研发投入，该项支出达人民币 22.86 亿元，比 2014 年同期增长 79.1%。此外，百度也在不断加速投资布局，截至第一季度，已经连续发布了对二手车电商优信，拼车软件公司 51 用车、天天用车，餐饮 IT 系统提供商客如云等企业的领投。

　　与分析师比较：

　　百度第一季度营收为为 127.25 亿元人民币（约合 20.53 亿美元），低于汤森路透社分析师预计的 129.08 亿美元；不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄利润为 7.58 元人民币（约合 1.22 美元），高于汤森路透社分析师预计的 6.63 元人民币。与此同时，百度也制定了今年第二季度业绩预期，在 TheStreet 看来，百度的这一预期表现平平。受这些因素的综合影响，百度当日盘后股价呈现下跌势头，而其中，第一季度营收未及分析师预期也是拖累盘后股价走低的重要原因之一。

　　高管评论：

　　百度董事长兼首席执行官李彦宏表示，“今年第一季度，移动业务的强大动力得以延续，我们的移动业务贡献了总营收的一半。‘连接人和服务’的闭环模式从根本上重新定义了搜索框。百度是需求的天然入口，这一巨大势能在移动业务上得到继续释放。百度的平台包罗万象，我们的技术优势和成熟的市场经验，将会保证我们在移动领域，O2O，以及医疗、教育及金融等垂直服务领域的高速发展。”

　　“我们将继续加大投资，把握住移动时代的巨大机遇”，百度首席财务官李昕晢强调，“我们对公司连接人与服务的当前进展感到满意，同时我们也将继续发起进攻，以取得在生活服务领域更大的市场影响力。”

　　业内分析人士认为，尽管商业环境急速变迁，百度的商业模式仍然展现出了强大的适应性和生命力。百度业绩的稳健增长，不仅给投资者以信心，也为面向未来的发展，包括创新研发和投资布局提供了坚强的后盾。

　　财报分析：

　　百度第一季度总营收达到 127.25 亿元人民币（约合 20.53 亿美元），同比增长 34%。

　　网络营销营收为人民币 125.19 亿元（约合 20.19 亿美元），同比增长了 33.5%。2015 年第一季度，百度活跃网络营销客户数量约为 52.4 万家，与上一季度基本持平，同比增长 17.5%。百度第一季度来自每家网络营销客户的平均营收约为人民 2.38 万元（约合 3839 美元），比上一季度下滑了 9.8%，同比增长 13.9%。

　　流量获取成本（TAC）为人民币 17.22 亿元（约合 2.777 亿美元），在总营收中所占比例为 13.5%，上年同期该比例为 12.4%，上一季度为 13.4%，这些增长主要是由于相关性广告增加。

　　带宽成本为人民币 8.496 亿元（约合 1.371 亿美元），在总营收中所占比例为 6.7%，上年同期这一比例为 6.8%；折旧成本为人民币 5.824 亿元（约合 9400 万美元），在总营收中所占比例为 4.6%，上年同期为 4.5%。

　　内容支出为人民币 6.084 亿元（约合 9810 万美元），在总营收中所占比例为 4.8%，上年同期为 4.1%，上一季度为 4.2%，内容成本增加主要与爱奇艺业务有关。

　　销售、总务和行政支出为人民币 29.57 亿元（约合 4.77 亿美元），同比增长 47.2%，环比下滑了 16.1%，销售、总务和行政支出的同比增长，主要是由于移动产品和服务的推广支出增加。

　　研发支出为人民币 22.86 亿元（约合 3.688 亿美元），同比增长 79.1%，环比增长 7.1%，研发支出的增长，主要由于员工数量增加。

　　股权奖励支出为人民币 2.911 亿元（约合 4700 万美元），上年同期为人民币 1.69 亿元，上一季度为人民币 3.39 亿元，同比增长主要是由于发给员工的股权奖励增加。

　　运营利润为人民币 21.55 亿元（约合 3.477 亿美元），同比增长了 9.2%；不计入股权奖励开支（不按照美国通用会计准则计量），运营利润为 24.46 亿元人民币（约合 3.946 亿美元），同比下滑 3.8%。

　　所得税支出为人民币 5.41 亿元（约合 8730 万美元），上年同期所得税支出为人民币 4.303 亿元。百度第一季度有效税率为 20.7%，上年同期为 15.1%。

　　应得的净利润为人民币 24.49 亿元（约合 3.951 亿美元），同比下滑 3.4%。百度第一季度美国存托凭证每股基本和摊薄收益分别为人民币 6.795 元（约合 1.09 美元）和人民币 6.76 元（约合 1.09 美元）。

　　不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）净利润为人民币 27.40 亿元（约合 4.421 亿美元），同比增长 1.3%，不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）美国存托凭证每股基本和摊薄收益分别为人民币 7.62 元（约合 1.23 美元）和人民币 7.58 元（约合 1.22 美元）。

　　现金余额：

　　截至 2015 年 3 月 31 日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币 580.38 亿元（约合 93.63 亿美元）。百度第一季度净运营现金流和资本支出分别为人民币 28.39 亿元（约合 4.581 亿美元）和人民币 10.21 亿元（约合 1.648 亿美元）。

　　百度第一季度不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）调整后的 EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前利润）为人民币 32.96 亿元（约合 5.317 亿美元），比上年同期增长 2.4%。

　　业绩展望：

　　财报中，百度对 2015 年第二季度的业绩进行了展望：预计 2015 年第二季度，百度营收总额将会介于 163.65 亿元人民币（约合 26.4 亿美元）到 167.5 亿元人民币（约合 27.02 亿美元）之间，比 2014 年同期增长 36.5% 至 39.7%，而业界分析师的平均预期则为 166.5 亿元人民币。此预期根据当前的状况初步制定，未来可能会进行调整。

　　股价表现：

　　在周三的纳斯达克股市常规交易中，百度股价下跌 0.19 美元，报收于 219 美元，跌幅为 0.09%。在发布上述财报之后的盘后交易中，百度股价又下跌 4.66 美元到 214.34 美元，跌幅为 2.13%。在过去的 52 周，百度最低股价为 148.44 美元，最高股价为 251.99 美元。

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