快的6个月内烧15亿 老虎基金被阿里拖下水
2014 年的最后一天，快的打车即将获得近 8 亿美元的D轮融资的传闻在业内不胫而走。该传闻最近被二度炒得火热。对于此次传言，快的打车不予置评，包括此前的C轮融资，快的打车对融资详情依然讳莫如深。
不过，如果仔细分析快的此前三轮融资情况，不难发现，投资界早已“用脚投票”，阿里只能拉自己盟友为快的站台。此外，阿里对快的扶持巨大，甚至不惜为了支持快的而暗中“输血”。
残酷现实下，除了阿里系，谁还会为快的下一轮融资买单呢?。
无法抽身的阿里
据媒体公开报道，2012 年 5 月创立的快的打车，在同年 12 月获得了阿里、阿米巴基金的天使轮投资。2013 年 4 月，快的再获阿里、经纬创投共 1000 万美金的A轮融资。2014 年初，完成由阿里、新天域等四家机构投资约 1.2 亿美元的B轮融资。
如果说，在天使轮投资和A、B轮融资中，快的打车还能赢得非阿里系的青睐，那么从C轮融资开始，投资方的组成已经产生了微妙的变化。
从媒体报道中的少量信息可知，2014 年 10 月，快的拿到了由老虎基金领投、阿里跟投超过 2 亿美元C轮融资。2014 年 12 月末，快的打车在“传言”中拿到了阿里、老虎基金领投的超过 8 亿美元的D轮融资。
可以看出，从C轮融资开始，快的投资方主要就来自于阿里和老虎基金。
而老虎基金与阿里关系匪浅，实际上老虎基金持有阿里的股份。根据美国证交会的监管文件记录，截至 2013 年 9 月 30 日，老虎基金拥有 800 万雅虎股份，而雅虎持有 24% 的阿里股权。此外，在 2014 年 2 月，老虎基金买入了价值约 2 亿美元的阿里股份。
“作为阿里的股东，老虎基金投资快的打车，或许跟阿里有协议，老虎基金很明显是被阿里拖下水了。老虎基金投资快的打车，实际上也相当于用阿里的钱投资快的。”一位国际私募机构人士说。
事实上，阿里持续投资快的，是其在出行领域战略布局的唯一选择——国内打车软件目前两家争霸，腾讯已经投资滴滴打车，百度选择了 Uber。如果阿里放弃投资，一方面意味着阿里将放弃国内出行领域，另一方面意味着前期的投资打了水漂。
拆东墙补西墙?
回顾 2014 年上半年，打车软件的竞争还胶着于“补贴大战”，无论是滴滴还是快的，都在用烧钱的方式抢市场。据媒体估计，快的打车从创立至 2014 年上半年，即烧掉了约 15 亿元人民币。
“即便花钱如流水，但也是值得的，至少快的和滴滴联手干掉了其他打车软件，市场上形成了两家争霸的局面。快的与滴滴势均力敌。”一位互联网观察人士表示。
值得注意的是，2014 年上半年之前，快的拿到的融资仅为 1.3 亿美元左右，约合人民币 8 亿元左右。花掉了 15 亿元，但仅拿到 8 亿元融资，这意味着其中定有企业为快的提供资金支持，最大的可能便是阿里。
“熟悉公司运营的人都知道，阿里不可能是无偿为快的提供资金，很可能只是暂时借给快的。”上述互联网观察人士说，这钱快的要么用股份来还，要么就再融资，拆东墙补西墙。
从 2014 年下半年开始，打车软件市场格局已经发生变化。
滴滴打车依靠 2014 年初的红包营销、补贴大战走红后，开始逐渐转变重心，从市场营销转向产品运营，解决用户痛点，例如开发了具有“调度室”之称的滴米系统。但快的打车依然在烧钱营销的路上狂奔，这也是其在短期内密集融资的原因之一。
“我们观察到，无论是滴滴还是快的都存在刷单现象，但在快的订单优势明显的三四线城市，刷单情况特别严重。刷单尽管会使打车软件公司遭受一定的财务损失，但却能直接推高业绩。”一支国内 PE 基金内部人士透露。
“快的引用的易观智库《中国打车 APP 市场季度监测报告 2014 年第 3 季度》，声称快的打车市场份额第一，但明确指出数据来源包括非权威第三方的厂商访谈及厂商公开发布的数据，并明确承认不包括通过微信注册的滴滴打车用户，这就非常可笑。” 该人士还表示。
此外，今年“双十二”期间，快的打车向所有用户推送的“喜报”称当天补贴 1.86 亿元，订单超过 1000 万单。但据某投资机构调查，当天快的的呼叫订单最多只有 600 万单，而成功订单量只有 200 万左右，这意味着每笔成功订单快的付出的成本就高达 90 元。
“快的烧钱快，但效率低，实际已经有了被掏空的迹象。如果快的要想继续与滴滴抗争，就要比滴滴烧更多的钱，但其他投资人并不傻。”上述国内 PE 基金内部人士表示。
据《21 世纪经济报道》消息，早在淡马锡、DST 投资滴滴前，就委托世界知名的数据分析公司，对目前国内打车软件市场，做了一份详尽的调查报告，最终选择投资滴滴。
业内人士认为，目前快的已经对投资界吸引力不大，如果还要继续融资，恐怕只有阿里和老虎基金或者阿里其他盟友，才会继续投资。
正文到此结束
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