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三星财报预示：业绩将触底反弹迎来好转

　　1 月 9 日，三星电子公司日前发布了该公司 2014 年第四季度初步财报。财报中显示，运营利润持续下降依然在困扰着这个世界上最大的智能手机制造商，但其正接近触底反弹。

　　周二，三星电子宣称，2014 年最后 3 个月的运营利润很可能比 2013 年同期下滑 37%，这将是三星运营利润连续第五次下滑。但是这一数字已经比三星 2014 年第三季度运营利润同比下滑 60% 的情况有所好转。这也足以给行业观察家和分析家带来希望，三星核心智能手机业务的“自由降落”可能即将结束。

　　但是很少有人认为三星能够重新恢复像 2011 年到 2013 年期间从手机业务中获得丰厚利润，当时三星的时尚手机与巧妙的营销政策相结合，帮助三星获得市场主导地位。但是如果三星移动部门的“流血”能被阻止的话，分析家们称，三星可能获得其他驱动力支持，比如半导体、“物联网”等。

　　在过去一年中，三星遭到来自中国和印度低成本智能手机竞争对手的围攻，同时还要面临苹果等宿敌的威胁。在 2014 年第三季度，三星移动部门利润率从年初的 20% 下降到 7.1%。而在第四季度，三星移动部门手机出货量也比第三季度有所下降，即使该公司推出了最新平板手机 Galaxy Note 4。

　　三星已经开始着眼于智能手机之外的其他增长领域。本周初，三星总裁兼首席执行官尹富根(B. K. Yoon)在 2015 年 CES 上发表主题演讲时表示，到 2020 年，三星出品的每种产品都将成为“物联网”设备，无论是空气净化器还是微波炉。

　　如果三星能够领导这一市场，将帮助其出售更多设备，在软件和服务领域占据更大的立足之地，这两个领域都是潜在的利润驱动者。在 CES 上，三星表示，到 2017 年，三星所有电视机将都可联网，并运行自己研发的操作系统 Tizen，代替谷歌占主导地位的 Android 移动平台。

　　三星对智能手机业务的依赖也因半导体部门业务的稳定增长而有所降低，后者利润增加得益于存储芯片供应紧张和激进投资。在 2014 年第三季度，三星芯片业务利润自从 2011 年来首次超过移动业务的利润，而半导体业务运营利润也比一年前同比增长 9.7%，移动业务的运营利润却下降了 74%。

　　据知情人士透露，2014 年第四季度，三星的半导体业务继续快速增长，存储芯片的销量也因为需求强劲和价格稳定而保持增长趋势。三星于 2014 年 10 月份表示，公司将投资 147 亿美元建造新的半导体工厂，同时希望今年成为逻辑芯片的主要制造商。分析人士认为，三星可能在下一代旗舰智能手机上配置自己的 Exynos 处理器。

　　从近期来看，三星将处于艰难时期，需要摆脱对智能手机的依赖并获取利润，尽管许多分析家认为三星移动业务利润下滑才是此举的幕后主因。近几个月，三星已经通过削减手机型号和重组移动部门的方式降低产品成本。

　　华尔街著名投资银行分析师桑迪普·巴基卡(Sundeep Bajikar)说，2014 年第三季度很可能标志着三星陷入最低点，2015 年我们将看到该公司利润强势反弹。三星将成为手机显示屏和应用处理器等零部件的供应商。巴基卡深受三星公布财报所鼓舞，他认为这预示着三星移动部门的利润正在恢复，这个部门受三星高端智能手机驱动。

　　三星还展现出积极反击低成本智能手机竞争对手的意愿。11 月份，三星开始在中国出售新的中等价位智能手机。周二，三星又宣布在印度出售类似产品。三星此举旨在世界上两个人口最多国家发动反击，以逆转市场份额下滑趋势。

　　投资者已经将目光对准三星即将宣布的下一代全球旗舰智能手机身上，这款新手机被称为 Galaxy S6，有望于 3 月份上市。由于其前一代表现令人失望，为此人们对 Galaxy S6 充满期望。

　　在第四季度，三星表示，运营利润下降 35% 到 39%，约为 5 万亿韩元（约合 45.5 亿美元）到 5.4 万亿韩元之间，而其 2013 年同期运营利润为 8.31 万亿韩元。三星产品销量比 2013 年同期下降 12%。

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