是的，我们正处在泡沫中，最聪明的VC已经知道一段时间了
英文原文：Yes, We're in a Bubble, and the Smartest VCs Have Known It For a While
编者按：科技和创业公司记者 Tess Townsend 整理最近一些关于投资泡沫以及顶级投资公司降低投资水平的信息。
如今，问 “我们正处在泡沫之中吗？” 这个问题，就像是在问 “气候变化是真的吗？” 一样。是的，我们正处在泡沫中。已有公布的信息显示，泡沫正在慢慢走向破灭的路上，或者至少出现了一些裂缝。
风险投资公司 Signalfire 的报告称，“了解内情的人” 或者说蓝筹股风险投资家，早在几个月前就开始悄悄地从 A 轮融资阶段撤出。该报告对 29 家领先的风险投资公司，包括 Andreessen Horowitz、Kleiner Perkins、Caulfield & Byers 以及红杉资本（Sequoia Capital）的投资行为进行了研究。
科斯拉创投 (Khosla Ventures) 合伙人 Keith Rabois 在 Twitter 上称，对于风险投资公司从早期融资阶段撤出，我们不应该感到惊讶。这种情况其实已经明显地持续 3-6 个月了。
信息记者 Amir Efrati 强调，问题的关键是顶级 VC 对 A 轮和种子轮的投资进行了调整。虽然看到了趋势，但他表示他不希望看到太多的变化。
Rabois 也同样认为他不希望看到种子轮融资发生变化，并且说，这种趋势在 B 轮和 C 轮融资阶段比 A 轮更加明显。
下面是科技网站 The Information 的一些数据：
- 种子轮：2015 年的前 9 个月，种子轮来自蓝筹股风险投资公司的投资是 5.4％；去年是 5.9％，而在 2013 年是 7％。
- A 轮：2015 年的前 9 个月，A 轮来自蓝筹股风险投资公司的投资是 5.3％；去年是 6.1％，而在 2013 年是 7.5％。
- B 轮：2015 年的前 9 个月，B 轮来自蓝筹股风险投资公司的投资是 9％；去年是 11.2％，而在 2013 年是 11.4％。
总体而言，私人在高科技领域的投资正在上升。而顶级投资者的投资比例开始减少，那些顶级投资者在过去几年里都得到了最好的回报，其交易行为曾一度掌控着市场趋势。
科技网站 The Information 称，“为聪明的风险资本家接手的是那些市场经验较少投资者，比如面向公开市场投资的共同基金。高科技投资领域的 ‘聪明投资人’ 并不打算全面退出，与过去两年相比，他们在今年有意回拉融资水平，这是他们对市场释放的一种真实情绪的信号。”
当然，这些趋势并没有阻止一些投资者告诉创业公司，现在正是寻求投资的时机。“从历史上看，这是一个非常容易的融资时间。所以，去做你的事吧”，风投公司 Andreessen Horowitz 联合创始人 Ben Horowitz 在九月的聊天时曾这样说道。
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