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谷歌股价再创新高 2016年前景不乐观

　　12 月 30 日，据国外媒体报道，谷歌母公司 Alphabet 一直是 2015 年表现最佳的大盘科技股之一，谷歌股票如今再创历史新高，今年涨幅已经接近 50%，市值达到 5400 亿美元。这让谷歌成为紧随苹果之后的世界上市值第二高大公司。

　　展望 2016 年，谷歌股价可能更高吗？谷歌市值会继续增长吗？事实上，如果谷歌股价继续上涨，谷歌市值甚至有望超过苹果。由于苹果正执行大规模股票回购计划，如果谷歌股价上涨 15%，它的市值就有望超过苹果。

　　鉴于这两家公司的实际规模，这种情况很难令人相信。在过去 12 个月中，谷歌营收为 717 亿美元，而苹果高达 2337 亿美元。谷歌自由现金流为 146 亿美元，而苹果高达 698 亿美元。基于上述信息，显然可以看到谷歌的价值很多都是基于推测，对于这种规模的公司来说这非常令人奇怪。

　　在 2016 年，谷歌股票面临的问题是：在过去几年中，有如此多的“催化剂”推动谷歌股价上涨，但是这些“催化剂”必须获得真正的营收和盈利。谷歌拥有年收入近 600 亿美元的广告帝国，但其广告价格也远高于 Facebook 和 Twitter 等竞争对手。

　　谷歌的广告业务或许可确保安全，但鉴于其规模和 Facebook 的竞争，这项业务长期保持 2 位数增长速度的希望非常渺茫。为此，谷歌必须寻找其他增长点。过去几年中，谷歌从 YouTube 和 Google Play 获得的收益不断增长，今年有望各自获得营收 70 亿美元和 40 亿美元。可是，YouTube 现在面临 Facebook 视频业务和其他移动视频平台的竞争。尽管安卓系统已经占据全球智能手机市场 80% 份额，但其几乎没有更大增长空间。

　　为此，对于谷歌来说，唯一有前途的业务只剩下移动应用。全球著名市场调研公司尼尔森研究发现，谷歌拥有美国 7 大顶级移动应用中的 5 种，当桌面互联网使用率下降时，这些应用可帮助谷歌增加移动广告收入。

　　可是，2016 年谷歌股票真正令人担忧的是许多投资者认为价值数百亿美元的边缘项目，其中最为典型的就是自动驾驶技术以及高速宽带互联网项目 Google Fiber。分析师认为，自动驾驶技术可能是谷歌未来发展重点。可是可能要到 2020 年，这项技术才能取得成功，消费者才能购买、使用或租赁无人驾驶汽车。更大的问题是，有关这种技术的炒作是否会降温。当投资者疲于等待和推测时，这很有可能发生。

　　Google Fiber 可能存在更大问题。去年，谷歌股东认为这个项目可能彻底改变宽带领域，可以获得更多收益。然而，AT&T等公司也在大力扩张自己的竞争服务，利用技术增设现有同轴光缆，而不是铺设新的光缆。换句话说，AT&T和 Comcast 公司可以利用现有光缆基础设施，只需要很少的费用就可以更快地提高网速。而 Fiber 可能并非像许多投资者想象的那样，是一种颠覆性服务。

　　最后，谷歌股价在 2016 年可能很难继续上涨。分析师对谷歌 2016 年股票表现有两种假设。第一，由于许多“催化剂”没有成为现实，谷歌股价将会以两位数的速度狂跌。第二，谷歌股票开始进入多年跨度区间交易模式。例如，从 2007 年到 2012 年，谷歌股票表现平平，此后开始大幅上涨。现在，谷歌股票很可能重复 2007 年到 2012 年的模式。

　　换句话说，如果谷歌不开始支付股息或启动大规模股票回购计划，谷歌股票继续上涨的理由的确不多。

　　除了谷歌股价再创历史新高外，美国股市出现整体暴涨趋势。标普上涨了 21.86 点，道琼斯工业指数跳增了 192.71 点，纳斯达克上涨 66.95 点。

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