为何携程2015年净利25亿 去哪儿却大亏73亿
雷建平 3 月 17 日报道
在线旅游行业两大巨头携程和去哪儿今日都发布 2015 年第四季度和全年财报。财报显示，携程 2015 年净利高达 25 亿元，同期 2014 年为 2.43 亿元。
若不计股权报酬费用，2015 年归属于携程股东的净利润为 32 亿元，2014 年则为 7.39 亿元（1.1900 亿美元）。
同期，去哪儿的净利状况就不太乐观。2015 年全年归属于去哪儿网股东的净亏损为 73.427 亿元(11.335 亿美元)，2014 年归属于去哪儿网股东的净亏损也为 18.469 亿元。
为何同是在线旅游企业，携程 2015 年净利高达 25 亿元，同期去哪儿却是大亏 73 亿元。
携程失去途家控股权致净利大增
携程最近几个季度净利情况
截至 2015 年 12 月 31 日， 携程 2015 年全年营业利润为 3.81 亿元，相比 2014 年全年营业亏损为 1.51 亿元。
携程 2015 年第四季度的营业利润率为3%，相比 2014 年同期营业营业亏损率为 21%，相比上季度营业利润率为 13%。
携程在 2015 年运营利润大幅改善，但相比净利仍差很远。为何会发生这么奇怪的变化？
携程 2015 年第三季度净利润为 24 亿元(约 3.80 亿美元)，较上年同期增长 10 倍。造成携程净利大增原因是，携程在途家最新一轮融资后不再拥有控股地位，从而将途家从主营业务中剥离导致的收益确认。该收益确认途家在剥离日当天公允价值和账面价值之差额。
这一业务剥离使携程第三季度的其它收入为 24 亿元（3 亿 7700 万美元），相比 2014 年同期为 1 亿零 800 万元（1800 万美元），相比上季度为 1200 万元（200 万美元）。
资料显示，途家在今年 8 月完成新一轮 3 亿美元的融资，估值超 10 亿美元。此轮融资的完成也意味着途家正式进入互联网公司的 10 亿美元俱乐部，步入新的发展阶段。
本轮融资由 All-Stars Investment 领投，雅诗阁及现有投资方等跟投。携程在此次交易中失去了对途家的控股权。
去哪儿巨亏是计入大量股权奖励支付
去哪儿一直运营亏损严重，2015 年全年运营亏损为 67.232 亿元(10.379 亿美元)，2014 年运营亏损为 18.448 亿元。2015 年亏损比之前更严重的原因是，计入了大量股权奖励支付。
去哪儿最近几个季度净利情况
2015 年 10 月，携程与百度达成协议，携程通过换股计划控股了去哪儿。2016 年 1 月，去哪儿宣布管理层调整，原去哪儿执行副总裁和无线事业群负责人谌振宇被任命为去哪儿 CEO。
原去哪儿执行副总裁和目的地事业群负责人张强担任首席运营官。原去哪儿战略及投资者关系高级总监朱小路担任首席财务官。
此外，去哪儿同时宣布董事会调整并于当日生效。新的董事会由五名成员组成，包括梁建章、谌振宇先生以及三名独立董事，赖佑明、朱剑岷、时颖。
去哪儿前 CEO 庄辰超离职前做了件事，即在携程和去哪儿股权置换中达成一系列激励去哪儿员工的协议，去哪儿在职员工所持有股份和期权以1:0.725 相同比例置换成携程股份。
这导致去哪儿第四季度企业管理费用为 29.984 亿元（4.629 亿美元），同比增长2,814.1%。
该增长主要源于新的股票激励计划、员工换股方案带来的股权支出和相关专业服务费的显著增长，以及员工数量增加导致的薪资与福利费用的增长。
去哪儿第四季度产品研发费用 15.318 亿元（2.365 亿美元），同比增 532.7%，该增长主要源于新的股票激励计划和 2015 年 12 月 14 日生效的员工换股方案带来的股权支出的显著增长。
这些导致 2015 年全年归属于去哪儿网股东的净亏损为 73.427 亿元(11.335 亿美元)，2014 年归属于去哪儿网股东的净亏损为 18.469 亿元。
而去哪儿 2015 年非美国通用会计准则下净亏损，指剔除 47.826 亿元(7.383 亿美元)员工期权支出、及 3.980 亿元(6140 万美元)认股权证负债公允价值变化等后的净亏损，为 20.922 亿元。
据悉，根据会计准则要求，携程从 2015 年 12 月 31 日起合并报告去哪儿的财务业绩。
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