CoinDesk：一季度ICO募集63亿美元，超VC 7倍 | 英途
在2017年达到历史最高点后，今年第一季度加密货币在多个基本指标上都表现不佳。整个行业弥漫的焦虑和不安主要来自监管的不确定性和一年抛物线增长之后的回落。
为了详细阐明第一季度动荡的市场情况，CoinDesk制作了最新的区块链报告，90多张幻灯片对最重要的数据点做出了专业的分析。该报告涵盖公有链、分布式账本技术（DLT）、财团链、ICO、交易和投资以及监管。同时还包含对50多个问题的信心调查，来自420多名CoinDesk读者的洞察。
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01
继上个季度接近2万美元的历史新高后，比特币在第一季度下降了51％。其他基本指标（如交易额，交易量和交换量）也有类似的下降。大多数虚拟货币也反映了同样的趋势，收益相关系数从0.7到0.9。整个加密货币市场资本总额损失约3480亿美元。
这些数字可能看起来很严峻，但这并没有反应出整体情绪：79％的CoinDesk信心调查受访者认为这个熊市将是短暂的。86%的受访者认为在上个季度过度投机之后，这是一次修正，而62%的受访者表示，监管是个令人沮丧的因素。
02
在第四季度末推出比特币期货市场后，第一季度得到了稳步增长。多头和空头买入都在增加-但值得注意的是，空头买入超过了多投买入。淡仓在本季度收于约5,000点，多头仓位收于约3,000点。 看起来大多数是悲观的投资者利用这些合约。
反过来，这似乎也导致了相关资产的下滑。
据旧金山联邦储备银行的研究人员称，“新的投资机会导致现货比特币市场需求下降，因此价格下跌。”
03
然而，比特币矿主并没有出现下跌情况。
在第一季度，我们看到散列率的斜率——用于保护比特币网络的处理能力的数量 —— 与市场上限不同，并不是朝同一方向移动，这与2017年第四季度相同。散列率几乎没有偏差也在本季度增长了47％。比特币的散列率在竞争中保持强劲；比特币现金是散列率第二强劲的加密货币，其本季度的平均散列率只是比特币的12％。
同样值得注意的是，矿商与短期悲观者相反，倾向于从长远来看整个状态。7%的受访者表示，他们在第一季度更注重了解矿商的动态。
04
对许多投资者来说，税收是首要考虑因素，根据市场总收益和各国政府税率的平均值，2017年加密货币的全球税收收入预计为700亿美元。围绕加密货币的税收参数不断变化。31％的受访者表示他们对收益纳税; 但是，应缴税款的人数可能高于报告中应税收入的人数。
在美国的受访者中，82％表示不怎么理解他们的纳税义务，而62％的非美国受访者也表现出同样的困惑。这些调查结果也反应了人们（包括监管机构）对整个资产类别的法律和税收状况感到困惑。
美国与非美国受访者之间20％的对税收困惑的数据差异表明美国未能接受下一代金融技术，因为其他国家正在考虑采取更友好的策略。
05
ICO活动依然非常活跃，第一季度募集资金63亿美元。ICO月度分析显示，第一季度的每个月份都高于12月份的记录数量。
Telegram ICO募集的17亿美元是一个巨大的异常值，占第一季度资金的25％以上。这一时期的第二大ICO项目是Dragon募集的3.2亿美元。如果没有Telegram，3月份的数额会低于12月份。然而大规模的ICO似乎是一个增长趋势。平均增长总额从第四季度到第一季度几乎翻了一番，从1600万美元增加到3100万美元。ICO的分布也趋向更大的筹资金额及更少的交易数量。
ICO的每个月的数量都比12月的最高点78个有所下降，除了3月略有增加。虽然ICO数量的减少可能看起来像是一个看跌信号，但40％的受访者参与了ICO，而上个季度的这一比例为30％。
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2017年第四季度狂热的交易需求导致比特币网上交易费激增，当时有些时候费用平均为40美元。这点在第一季度有所回落，每笔交易平均收费9.49美元。大多数其他加密货币的费用也下降了60％至90％，但从绝对数字来看，它们在第一季度达到了新高。
高额费用可能会阻止用户进行交易，但费用降低同时交易数量仍然下降的情况并不常见。费用水平也是需求的晴雨表。随着更多人在第四季度购买加密货币，我们看到费用增加。因此，减少费用可能意味着需求正在萎缩。
有一些解决方案有助于进一步降低费用，尤其是闪电网络，该网络在第一季度取得了重大进展，并表明它将成为稳定的第二层解决方案，适用于频繁和小规模的交易。
78%的受访者认为闪电网络是一个积极的发展，并期待使用它。而21％的受访者表示闪电网络将使比特币更为集中化，另外79％的受访者认为这点不会引起比特币集中化的变化。
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