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从被龙芯收购传闻，看AMD的衰落之路

　　AMD 看上去已经来到了“生死攸关”之际，出售或是最后一根稻草。而最近，一家中国芯片企业抛出了这根稻草。

　　最近，有“华尔街投行人士”放风，一家名为神州龙芯的中国芯片企业或将并购 AMD，并且也有“AMD 内部人士”确认，最近确实有中国财团与企业高层与就收购事宜展开谈判。

　　不论此消息是否“空穴来风”，但都透露出 AMD 正面临着巨大的危机。

　　一、战略调整失败，业绩日渐衰落

　　AMD，这个成立近 46 年，全球第二大的 X86 架构芯片企业，在移动互联网冲击和市场竞争下，已走向衰落的边缘。

　　最近，AMD 发布了 2014 财年第四财季的财报。据财报显示，其第四财季营收为 12.4 亿美元，经营亏损 3.3 亿美元，净亏损 3.64 亿美元，同比大跌 22%。其中，企业、嵌入式等业务部门的销售额相比 2013 财年第四财季缩水 17.5%。而其主要业务，CPU、GPU 等计算与图形处理部门销量同比也下滑达到 25.5%。

　　AMD 之所以走向衰落，一方面是受市场竞争影响，另一方面也与其战略调整息息相关。

　　1、剥离 CPU 制造，竞争力锐减

　　2008 年，AMD 拆分了半导体制造厂，出售给阿联酋 ATIC。CPU 制造一直是其核心竞争力，全球顶级的 PC 级 CPU 制造工厂，也只有 Intel 和 AMD。而剥离制造业务后，AMD 的竞争力遭到锐减。其实，AMD 分拆制造业务是想维持营收，专注于芯片设计。但这几年 AMD 的 CPU 市场份额依在不断下滑。2014 年，其服务器市场份额不到3%，而 PC 市场被 Intel 占据了 82% 的份额。

　　2、GPU 工艺局限，同样担忧

　　CPU 之外，它的另外一个优势业务是 GPU，不过同样让人担忧。

　　目前 AMD 的 GPU 面临着工艺局限问题。GPU 行业已经被 28nm 工艺局限了整整 3 年，但台积电在去年首次推出 20nm 工艺 GPU，打破了僵局，并且抢到了高通和苹果两位重要的新客户。而 AMD 在工艺制程方面，一直是保守的循序渐进，慢慢前进。据了解，AMD 的 20nm 工艺 GPU 预计在今年第一季度出货，不过供应稳定还得等到第二季度。而据消息称，目前台积电 16nmFF 工艺提前量产，今年的三季度便能规模量产。

　　2006 年，AMD 将 ATI 收入囊中发展其 CPU 业务。当年第一季度 ATI 占据了 28.7% 的份额，而到 2014 年第三季度市场份额是 14.1%，同比下降近 50%，市场份额逐渐被 Intel、台积电和 NVIDIA 蚕食。

　　3、转向 ARM，又是一个错误决定

　　AMD 的 X86 架构业务几乎已经陷入绝境。不过，随后它又把目光投向了 ARM，但或许又是 AMD 的一个错误决定。

　　AMD 已经开始积极拥抱 ARM 架构，并投入了极大热情。目前，AMD 已经发布了基于 ARM 架构的 Seattle，并将在今年发布基于 ARM A57 的产品，这也是其 Skybridge 计划的一部分。接下来的一年，AMD 将发布 K12，这是一款基于 ARM 架构的大型处理器，目标市场是主流服务器应用。

　　但，蒸蒸日上的 ARM 对 AMD 来说并非是好事。

　　相比 x86 架构，ARM 有更高效的指令集，尽管这让 ARM 在尺寸、效率和性能方面占优，然而这三项参数的权重都太低，占比甚至不超过个位数。ARM 的指令集优势相对于 x86 设计及制造技术都显得微乎其微。并且 ARM 在移动设备上低功耗的优势，对于 AMD 而言，无法充分发挥，因为 AMD 的目标市场是服务器市场。

　　从 AMD 这几年的整体业务表现来看，其颓势一直在持续。股价也从当初近 20 美元跌至目前的 2.62 美元，市值仅 20 亿美元左右，缩水 7 倍多。可以说，AMD 已经走到了生死攸关的时刻，而出售或许是其自救的最后一根稻草。

　　二、龙芯要收购 AMD 要面临哪些困难

　　AMD 的衰落，让一直渴望拥有芯片核心专利的中国芯片企业看到希望。

　　去年，中国已经成为全球最大的芯片消费市场，芯片进口额达到 2865 亿美元，发展芯片产业已是当务之急。并且，这几年中国政府和国内芯片企业都在努力建设芯片产业。去年，政府便建立了一个约 200 亿美元的基金，重点扶持以神州龙芯为主的 CPU 产业。

　　但由于芯片架构核心技术都掌握在欧美企业手中，中国芯片企业的发展一直受到制约。并且芯片不单是一项技术，更是一个生态系统的建设，中国要重新建设一个处理器技术产业生态几乎很难完成。因此，通过并购一个欧美芯片企业是一条很好的捷径。

　　而 AMD 是再好不过的收购对象，其拥有 X86 架构核心专利，神州龙芯收购它便获得了即刻进军 PC 和服务器市场的机会。并且，AMD 此前也与中国合作过，2005 年，AMD 与中国科技部达成协议，将 Geode X86 技术授权给中国。而此次，AMD 在业务全面陷入困局的情况下，进一步与中国企业合作也不是没有可能。

　　不过，即便是 AMD 与神州龙芯“两情相悦”，但也会遇到一些阻力。

　　1、美国政府是最大阻力

　　此次并购能否顺利进行，关键还要看美国政府的态度，因为美国一向限制高端技术输出中国。而神州龙芯是一家中科院控股的国家半导体公司。这几年，在国内政策扶持下，已经被包装成了一张代表中国半导体的面孔，并且还承担着某种政治责任。而 AMD 掌握着 X86 架构核心技术，美国政府或许想尽办法阻挠其被中国企业收购。

　　2、Intel 也会从中搅局

　　另外一个阻力则来自 AMD 的老对手 Intel。这几年，虽然 AMD 的芯片竞争力下滑，对 Intel 已经不构成威胁。不过它一直手握着 Intel 提供的 x86 架构指令集授权，这是目前 AMD 最重要的资产。如果有外部公司收购 AMD，势必将会波及到 x86 指令集授权。Intel 或许也将会挺身而出进行干预，阻止它把 x86 技术授权给第三方。

　　AMD 曾是与 Intel 同时期的国际 x86 芯片巨头，但在市场竞争下其核心业务每况愈下。而就在前几天，其计算与图形部门主管、首席营销官和首席战略官也同时离职，可以说，AMD 已经走到了生死攸关之际。但如果 AMD 能把握局势、排除阻力，与中国芯片企业合作，或许会迎来转机。

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